Мы ожидаем сильных результатов за 2К 2019 г. от интернет-компании с ростом выручки на 38% г/г до 40,9 млрд руб. с учетом Яндекс.Маркет, и на 40% г/г если не учитывать деконсолидированный сервис. Доля Яндекса в поиске на всех платформах выросла с 56,18% во 2К 2018 г. до 56,87% во 2К 2019 г., а доля в поиске на Android с 47,82% до 52,29%, что, на наш взгляд, позволит продемонстрировать рост выручки поиска в 23,5% г/г. В сегменте такси мы ожидаем замедления темпов роста в связи с эффектом высокой базы, но прогнозируем, что они останутся выше 100% г/г при поддержке сервисов по доставке еды и B2B направления. В сегменте объявлений мы также закладываем снижение темпов роста из-за прекращения офлайн-эксперимента Auto.ru. В сегменте экспериментов рост выручки может превысить 150% г/г благодаря сильным результатам Яндекс.Драйв и Яндекс.Дзен.
Скор. EBITDA, на наш взгляд, вырастет на 40% г/г до 12,4 млрд руб. На рентабельность поиска продолжат оказывать давление низкомаржинальные продажи IoT устройств, однако, заметное снижение убытка в сегменте такси может компенсировать негативные эффекты. Как и ранее, мы ожидаем увидеть отрицательную скор. EBITDA в сегментах медиа-сервисов и экспериментов в связи с инвестициями в расширение контентной базы и развитие новых проектов.
Чистая прибыль Яндекса, согласно нашим прогнозам, вырастет на 23% г/г — до 6,3 млрд руб.
Текущие прогнозы интернет-компании предполагают рост совокупной выручки в диапазоне 30%-34% г/г без учета Яндекс.Маркет и рост выручки поиска на 19%-21% г/г. Они могут быть пересмотрены в сторону повышения по итогам квартала, на наш взгляд.
Результаты будут опубликованы примерно в 13:00 по московскому времени, а в 15:00 менеджмент проведет конференц-звонок.
Наша текущая рекомендация для акций Яндекса «Покупать» с целевой ценой 2 798 руб. за бумагу.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.