S&P 500 и итоги третьего сезона отчётностей в США
По данным Factset, лидером по числу «положительных сюрпризов» стал сектор здравоохранения: результаты 95% таких компаний превзошли прогноз по чистой прибыли и 89% – по выручке. Больше всего разочарований – у коммунальных компаний, 21% акций предприятий ЖКХ недотянули до консенсус-прогноза по чистой прибыли и 75% – до прогноза по выручке.
Компании S&P 500 в третьем квартале 2020 года показали падение чистой прибыли на 5,7%, выручки – на 1,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Как и во втором квартале, сильнее всего эффект коронавируса на себе ощутили нефтегазовые и промышленные компании. У первых падение чистой прибыли г/г вообще превысило 100%, хотя и выправилось немного по сравнению с данными за второй квартал.
Сектор здравоохранения стал лидером по улучшению финансовых показателей: чистая прибыль компаний этого сектора выросла на 5,1%, выручка – на 7,4% (см. график ниже).
Однако наиболее пострадавшие от коронавируса компании стали бенефициарами закончившегося локдауна и наметившегося восстановления мировой экономики. Энергетические и промышленные компании показали самые заметные темпы восстановления выручки и чистой прибыли, если сравнивать со 2-м кварталом. Их же акции – в числе лидеров по доходности с момента оглашения результатов работы над вакциной Pfizer-BioNTech. С 9 ноября ETF на акции нефтегазового сектора XLE прибавил 20%, а XLI, отслеживающий промышленные акции, вырос на 4,2%.
В целом индекс S&P 500 заметно оторвался от фундаментальных оценок. Форвардный коэффициент P/E (то есть капитализация/прогнозируемая чистая прибыль) сейчас находится на отметке 22х, что существенно выше среднего за последние 5 лет уровня в 17,4х и среднего за 10 лет – 15,6х.
Техническая картина тоже свидетельствует о перекупленности: S&P 500 оторвался от своей 200-дневной средней на 15%, это больше, чем было перед всеми коррекциями за последние 3 года. Учитывая приближающийся конец года, многие инвесторы решат зафиксировать прибыль по позициям, поспособствовав вероятному откату по акциям.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.