МОСКВА, 3 сен — ПРАЙМ. Оперативные индикаторы указывают на замедление роста потребительского спроса в РФ в августе, но он сохраняется на высоком уровне, говорится в бюллетене департамента исследований и прогнозирования ЦБ "О чем говорят тренды".
Мнение департамента может не совпадать с официальной позицией регулятора.
"Оперативные индикаторы указывают на замедление роста потребительского спроса в августе при его сохранении на высоком уровне", — сообщается в бюллетене.
Аналитики отметили, что рост реальных заработных плат во втором квартале продолжался. При этом в условиях сохраняющегося позитива в финансовых настроениях и повышения инфляционных ожиданий дополнительные доходы направлялись в основном на расширение потребления, подчеркивается в материале.
Дезинфляционный эффект от охлаждения динамики спроса будет проявляться постепенно из-за того, что возможности расширения выпуска по-прежнему сталкиваются со значительными ограничениями со стороны рынка труда, считают аналитики. Они отмечают, что второй месяц подряд уровень безработицы остается на своем историческом минимуме, как и разница между спросом на труд и его предложением, несмотря на дальнейший рост экономической активности населения.
"При ограниченных демографических и миграционных возможностях расширения предложения рабочей силы отход от закрепившейся потребительской модели поведения может происходить медленно. Это усиливает риски отклонения инфляции от целевого уровня в 2025 году, требуя от денежно-кредитных условий жесткости в течение продолжительного времени", — указывают аналитики.
Также отмечается, что поступающая статистическая информация за июль и "широкий круг оперативных индикаторов и опросов" указывают на более умеренный рост экономической активности в начале третьего квартала по сравнению со вторым.
"В целом можно сделать вывод о том, что появляются признаки начала движения в сторону сбалансированных темпов роста при замедлении инфляции. Соответственно понизились риски стагфляции, когда экономика упирается в границы своих производственных возможностей при приводящем к инфляции высоком спросе", - отмечается в бюллетене.