Падение российских акций может прекратиться в одном случае

Аналитик Попцова: инвесторы могут вернуться на биржу, если ставка ЦБ успокоится

Алина Попцова

Аналитик фондового рынка УК "Альфа-Капитал"

МОСКВА, 28 ноя - ПРАЙМ. Настроения российских инвесторов оказались под сильным давлением в последние две недели. Триггерами выступили возросшие риски эскалации конфликта России и Украины, новый пакет санкций со стороны США, который затрагивает расчеты по экспортным сделкам, и как результат – падение курса рубля к минимумам 2022 года.

Индекс МосБиржи пробил психологически значимый уровень в 2 500 пунктов, обновив годовые минимумы, РТС приблизился к уровню 2016 года.

Дополнительным фактором выступает все более высокая вероятность подъема ключевой ставки Банком России в декабре до 23% на фоне устойчивой инфляции. Статистика сигнализирует об ускорении инфляции в начале ноября. Картина инфляционных ожиданий также пока не меняет краткосрочный баланс рисков в пользу меньшей жесткости регулятора – ценовые ожидания предприятий продолжают расти, особенно выраженно – в секторе услуг, где дефицит трудовых кадров наиболее значим.

Индекс Мосбиржи опустился ниже 2500 пунктов

26 ноября, 14:42

Краткосрочно набор факторов остается негативным для рынка акций. Впрочем, в цены уже закладывается геополитический риск и декабрьское ужесточение ДКП, поэтому чувствительность рынка к предстоящему заседанию ЦБ может снизиться в случае, если решение регулятора будет соответствовать диапазону ожиданий.

В таком случае и при условии завершения цикла повышения ставки с выходом ее на плато инвесторы могут получить облегчение и пересмотреть свои позиции в пользу возвращения на фондовый рынок.

Тем более, текущие уровни привлекательны с форвардным мультипликатором P/E вблизи исторически низких значений – 3,5х. Выплаты дивидендов по итогам года в случае стабилизации рыночных условий буду использованы для реинвестирования в ценные бумаги.

Однако не стоит исключать и пессимистичного сценария еще одного повышения ключевой ставки в начале следующего года, вероятность которого появляется в условиях падения рубля, которое негативно с точки зрения контроля инфляции. Кроме того, в ближайшие месяцы напряженность на рынке сохранится в силу непредсказуемости геополитической повестки для России.

Автор - Алина Попцова, аналитик фондового рынка УК "Альфа-Капитал"

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Мнения аналитиков Мосбиржа Рынки ставка Банка России

Обсудить