МОСКВА, 16 янв – ПРАЙМ. Самая простая история для того, чтобы переждать особо волатильные периоды на бирже – это покупка облигаций, рассказал агентству "Прайм" руководитель отдела аналитических исследований "Высшей школы управления финансами" Михаил Коган.
Причем в данном случае, по его словам, речь идет не о гособлигациях, поскольку доход по ним ниже инфляции, а о тех долговых обязательствах, которые, во-первых, дают доходность выше инфляции, а во-вторых, выпущены компаниями из отраслей, которые сейчас чувствуют себя лучше остальных.
"Недвижимость, микрофинансовые организации, коллекторские агентства, брокерские дома – эти инструменты помогут выйти из шторма как минимум с очень небольшими потерями из-за девальвации, если речь идет о российских активах, а как максимум – с дополнительным кэшем для закупки других инструментов после преодоления острой фазы кризиса", — убежден Коган.
Еще один вариант, по его мнению, – защитные дивидендные активы из отраслей, которые "на плаву" и производят товары ежедневного спроса – продукты питания, лекарства, бытовую химию и так далее.
"Сейчас проблема в том, что распознать реальное начало кризиса достаточно проблематично, но отслеживая геополитику, макроэкономику и эпидемиологию в комплексе, можно увидеть, что центробанки начинают сворачивать стимулирующие программы, напряжение в мире растет, серьезность новых штаммов воспринимается очень противоречиво, а продукты питания в среднем по миру подорожали более, чем на 30%", — подчеркивает эксперт.
Все это, по его словам, может вызвать достаточно серьезный кризис, который легко может сравниться с ипотечным коллапсом в США 2007 – 2009 годов.
"Поэтому в периоды волатильности стоит значительно аккуратнее входить в длинные сделки и отдавать предпочтение стоимостным бумагам на долгосрок", — считает Коган.
Если подобных идей нет, то лучше переждать в облигациях, чтобы не обесценить накопления.
Стабильность у защитных активов, по его мнению, – это и плюс, и минус одновременно: они гораздо меньше подвержены перепадам рынка, но и растут они значительно медленнее акций роста из разных секторов.
"Независимо от периода на рынке некоторая часть портфеля все равно должна состоять из максимально стабильных историй с хорошим денежным потоком и дивидендами. Сюда же можно отнести и облигации различных сильных компаний, дающих реальную прибыль, чтобы не получилось такой же проблемы, которая была у "Роснано" — это госкомпания в реальности не генерировала никакой прибыли и просто занимала деньги на рынке для покрытия прошлых обязательств, что и привело к техническому дефолту", — советует эксперт.