Уверенный рост рынка РФ в ближайшие дни выглядит затруднительным

Рынки акций стран Западной Европы в понедельник росли (EuroTOP100: +0.8%) восстанавливаясь после слабой недели на покупках, в том числе и акций банков - португальская история отошла на второй план (хотя сами акции BES вчера потеряли еще 8%) ввиду позитивных новостей с сезона отчетности в США и целому ряду корпоративных новостей, в частности по потребсектору, фармацевтике (M&A: Shire, Mylon) и здравоохранению. 

Американские фондовые индексы по итогам торгового дня (умеренно выросли S&P500:+0,5%; DowJones Industrial: +0.7%; NASDAQ Composite:+0,6%), причем Dow Jones внутри дня обновил исторический максимум на фоне превзошедшей ожидания отчетности Citigroup (акции банка выросли на 3%), повышении прогноза по S&P500 крупным инвестдомом, а также сделках M&A (фармсектор).

Российский рынок акций в понедельник упал до минимальных отметок с начала июля по индексу ММВБ (-1,1%) на фиксации прибыли в акциях банков и в бумагах, по которым наступили и близятся эксдивидендные даты. Торговая активность осталась низкой.

Позитивный внешний фон на мировых рынках и признаки улучшения отношения к emerging markets могут привести к попыткам роста и на российском рынке акций. Вместе с тем, стоит отметить, что российский рынок проходит в настоящее время через период дивидендных отсечек по «голубым фишкам». Так, вчера без дивидендов торговался ЛУКОЙЛ, сегодня - эксдивидендная дата по Сургутнефтегазу, а в среду - по Газпрому. Влияние дивидендного фактора по перечисленным выше бумагам мы оцениваем в минус 1,5-2% по индексу ММВБ. Таким образом, несмотря на вероятное формирование достаточно благоприятного для роста внешнего фона, уверенный рост рынка РФ в ближайшие дни выглядит затруднительным. На наш взгляд, вероятным диапазоном колебаний до пятницы может стать район 1470-1515 ММВБ.