Согласно информации СМИ, компания Polyus Gold (BB+/-/BBB-) обратилась к держателям своих бондов согласиться на изменение ряда ковенант, что позволило бы 1) сменить эмитента и/или головную компанию (головной компанией может снова станет ОАО "Полюс Золото", владеющее операционными активами холдинга); 2) рассчитывать долговую нагрузку в терминах отношения Чистого Долга, а не общего долга к LTM EBITDA (сейчас Чистый и общий долг составляют 0,3х и 1,8х LTM EBITDA соответственно, что ниже ковенанты 3,5х).
Мы оцениваем предлагаемое изменение ковенант нейтральным для кредитного качества выпуска PGILLN 20 (YTM 6,3%), который выглядит справедливо оцененным, котируясь с минимальной премией к бумагам NLMKRU 19 (YTM 6,1%) и MOBTEL (YTM 6,05%).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
