ОПЕК+ продлевает соглашение, или американские нефтедобытчики получили карт-бланш?

В этот раз к договору присоединились Ливия и Нигерия (ограничение на уровне их текущей добычи 2,8 млн барр./сутки). В момент объявления о продлении котировки нефти отреагировали небольшим ростом выше 64 долл./барр., тем не менее, уже сегодня они опустились до 63 долл./барр.

Мы полагаем, что соглашение, вероятно, уже не приведет к росту цен в этом году, но окажет им существенную поддержку. В 2018 г. котировки, скорее, будут определяться балансом между ростом мирового спроса и увеличением добычи в США. ОПЕК ожидает, что мировой спрос вырастет на 1,5 млн барр. в сутки, тогда как добыча в США, по прогнозам Минэнерго США, вырастет всего на 0,7 млн барр. в сутки (средний уровень по году). Таким образом, рост спроса может привести даже к увеличению цен на нефть в 2018 г., если соглашение будет выполняться в полной мере.

Однако высокие цены на нефть могут стимулировать увеличение добычи сланцевой нефти в США, кроме того, ожидается разработка и традиционной нефти (на Аляске), что в среднесрочной перспективе может вновь привести к избытку нефти и оказать давление на котировки (ситуация, когда страны ОПЕК+ "выиграли сражение, но рискуют проиграть битву"). В этом случае продление соглашения ОПЕК+ окажется нецелесообразным, а выход из него может оказаться болезненным.