Рейтинг@Mail.ru
Минфин сохраняет паузу на рынке ОФЗ - 22.10.2014, ПРАЙМ
Регистрация пройдена успешно!
Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на

Минфин сохраняет паузу на рынке ОФЗ

Читать Прайм в
Дзен Telegram

Некоторое улучшение внешнего фона и спад давления на курс рубля (вчера корзина ушла ниже 46 руб., т.е. на 30 копеек ниже верхней границы коридора) не дало достаточных оснований ведомству для предложения новых ОФЗ. Возможно, Минфин считает текущие доходности на рынке госбумаг завышенными (длинные выпуски котируются всего на 20 б.п. ниже двузначных доходностей), что оказывает давление и на стоимость долга негосударственных эмитентов, которые имеют большую потребность в рублевых заимствованиях (в условиях закрытых внешних рынков). По нашему мнению, относительная стабильность рынка ОФЗ в условиях сильного ослабления рубля обусловлена исключительно низким объемом предложения новых бумаг, без чего их доходность уже была бы двузначной.

Отмена аукциона была позитивно воспринята участниками: ценовой рост составил 25-40 б.п. в длинных выпусках. Фактором, сдерживающим спрос на рублевые облигации, является неопределенность по поводу ключевой ставки ЦБ: сочтет ли регулятор текущую рыночную ситуацию опасной для финансовой стабильности, а инфляционные риски - чрезмерно высокими, чтобы повысить ставку. Это привело к сокращению срочности заимствований и появлению заметных премий на "первичке" даже для высококачественных заемщиков: Транснефти удалось разместить лишь 1,5-летние облигации с премией к ОФЗ более 200 б.п., ориентир по годовым бумагам Газпрома (книга заявок закрылась вчера) находился на уровне ОФЗ+200 б.п. (что соответствует ожиданиям повышения ключевой ставки на 75-100 б.п.).

В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".

Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Подробнее
 
 
 
Лента новостей
0
Сначала новыеСначала старые
loader
Онлайн
Заголовок открываемого материала
Чтобы участвовать в дискуссии,
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь
loader
Чаты
Заголовок открываемого материала