Банк России вчера провел аукцион по размещению средств сроком на три месяца по плавающей ставке на общую сумму 700 млрд руб. Банки в итоге привлекли лишь 588 млрд руб. по аукционной ставке 7.76%. Таким образом, поскольку в среду банкам предстоит погасить обязательства в размере 565 млрд руб. (первоначальный объем займов к погашению составлял 700 млрд руб., но некоторые займы были возвращены досрочно), чистое вливание ликвидности в систему будет небольшим - около 20 млрд руб. (связано в основном с сокращением на 5 пп дисконта при оценке стоимости залогового обеспечения по кредитам).
Одна из причин неполного использования лимита заключается в том, что рост залогового обеспечения, соответствующего требованиям Положения 312-П, в последнее время приостановился, а для обеспечения кредитов используются в основном старые виды залогов. Дальнейшее увеличение такого обеспечения будет соответствовать общему росту кредитного портфеля системы (на 15-20% в год).
Другой причиной может быть разовый эффект «большого игрока». Банк России в середине июня (18 июня, исходя из операционной статистики по балансу регулятора) предоставил «Сбербанку» 200 млрд руб. в виде субординированного кредита по ставке 6.5%, и в настоящий момент спрос на более долгосрочные инструменты рефинансирования и ликвидности уменьшился.
С учетом предстоящих налоговых платежей конъюнктура рынка межбанковского кредитования (где однодневная ставка валютного свопа сейчас держится около 8.5%) едва ли существенно улучшится - по крайней мере, до следующего 12месячного аукциона с плавающей ставкой по Положению 312-П (лимит установлен на уровне 500 млрд руб., в то время как объем кредитов к погашению оценивается в 320 млрд руб.). Доходность NDF/кросс-валютных свопов при этом продолжила повышаться на 2-3 бп в день.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
