Доходность облигаций поддерживает позиции доллара

Пока американский рынок вплотную подбирается к отметке в 2000 пунктов, ожидания более скорого ужесточения монетарного курса постепенно нарастают. В случае если инвесторы продолжат получать данные, подтверждающие данную идею, столь долгожданная коррекция в штатах состоится. Отчет по рынку труда на прошлой неделе вышел даже чрезмерно позитивным, прогнозы на показатели ВВП за второй квартал на высоких уровнях, соответственно, шансы услышать более ястребиную риторику в выступлениях представителей Федрезерва возрастают.

То, что ожидания поднятия ставок нарастают, демонстрирует доходность десятилетних американских treasuries. С конца июня доходность увеличилась на 0.13% (существенная величина для рынка). Рост доходности делает вложения в доллар более перспективными, и индекс доллара по итогам прошлой недели существенно укрепился. Уже в среду будут опубликованы «минутки» с последнего заседания комитета по операциям на открытом рынке Федрезерва. Стоит напомнить, что «минутки» не являются непосредственно протоколами с заседания комитета, «минутки» - это своеобразный посыл рынкам, собранный из тезисов с заседания. Это определенного рода инструмент контроля над рыночными настроениями. Поскольку некоторые члены FOMC уже заявляют обеспокоенность условиями низкой волатильности и высокого спроса на рисковые активы, при желании Федрезерв вполне способен устроить рынкам небольшую встряску, добавив намеков на ужесточение курса.

Единая европейская валюта после выступлений г-на Драги на прошлой неделе немного сдала позиции. ЕЦБ всеми силами показывает, что предпримет все необходимые меры для недопущения дефляции. При этом до сентября, мы вряд ли увидим реальных шагов от регулятора, поэтому летние месяцы для пары евро\доллар пройдут, вероятно, в коридоре. Нижняя граница для пары на данный момент: поддержка 1.345-1.35 долл., сопротивление - выше отметки 1.37 долл.