Мировые рынки акций продолжают оставаться в напряжении. Так, рынки развитых стран остаются под давлением как потока неоднозначной статистики и опасений относительно дальнейшей политики монетарных властей, в первую очередь, в США, так и под влиянием технических факторов (перегретости).
Развивающие рынки выглядят получше на фоне сужения спрэдов (CDS EM 5yr вчера опустились на минимумы с января 2013 г.). Опубликованные вчера протоколы ФРС с последнего заседания (т.н. «минутки») не преподнесли особых сюрпризов - регулятор твердо намерен выйти из QE3 к октябрю и не готов торопиться с повышением ставок, собираясь готовить рынки, слишком привыкшие к политике ZIRP, к ужесточению своей политики.
Что бы мы отметили, так это отсутствие единства у членов FOMC в отношении программы реинвестирования своего 4-х триллионого портфеля бумаг, от которой зависит срок начала сокращения баланса Федрезерва - именно вопрос стерилизации имеющейся ликвидности ключевой фактор для рынков, на наш взгляд, а отнюдь не повышение ставки. И хотя риски более раннего роста ставок и начала сокращения баланса регулятора после выхода «минуток», безусловно, снизились, но не пропали - мы опасаемся, что теперь от каждого заседания (ближайшее - 29-30 июля) рынки будут ждать намеков на сроки выхода из программ реинвестирования. А пока - на первый план выходит сезон отчетности, который стартовал вчера с Alcoa. Ее результаты оказались лучше ожиданий, сформировав положительный взгляд на сезон отчетности.
Важнейшие отчеты (ведущих банков) начнут поступать на рынок с 14-16 июля, до конца недели отчитается Wells Fargo.
Российский рынок акций слабо реагирует на внешний фон ввиду близости дивидендных отсечек и спроса на рубль. Получение доступа нерезидентов к Clearstream уже ослабило свое влияние. Мы отмечаем, что, индекс ММВБ, несмотря на повышенную волатильность последних двух дней и откат Brent к 108 долл./барр., остается в растущей фазе. И сегодня может вновь попробовать вернуться в зону 1520-1540 пунктов. Вместе с тем поводов для покупок не очень много, так что потенциал роста, на наш взгляд, выглядит ограниченным.
С другой стороны, и развития коррекции мы не рассматриваем в базовом варианте, по крайней мере до ключевых эксдивидендных дат (Лукойл, Сургутнефтегаз, Газпром; Ростелеком), которые приходятся на 14-16 июля. А также экспирации опционов (15 июля).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
