23 января. (Dow Jones). Решение ЕЦБ привело к росту на всех региональных рынках.
Рынки акций подскочили, в то время как государственные облигации Испании, Италии, Португалии, Германии и прочих стран достигли новых рекордных максимумов после того, как центробанк пообещал в четверг ежемесячно покупать облигации на 60 млрд евро (68 млрд долларов) в попытках довести уровни инфляции до их целевых значений. Евро упал против доллара ниже отметки в 1,13 доллара, достигнув своего нового 11-летнего минимума.
"Рынки в настоящем восторге" от заявления ЕЦБ, отмечает Кит Джукс, макростратег Societe Generale. С ним согласны экономисты BNP, отмечающие, что ЕЦБ "превзошел ожидания в ключевых аспектах своей расширенной программы по покупке активов, включая масштабы запланированных покупок и ее открытый характер".
Доходности по 10-летним и 30-летним немецким облигациям снизились до 0,3170% и 0,97% соответственно, в то время как доходности по 10-летним госбондам Испании и Италии упали до 1,297% и 1,459%. В США доходность по 10-летним казначейским бумагам опустилась до 1,7820%. Также повысился спрос на облигации скандинавских стран и Великобритании.
Индексы РФ растут, испытывая на прочность сопротивление в 1700 пунктов >>
"Техническое повышательное давление будет ощущаться на рынках еще некоторое время", – отмечает портфельный управляющий Goldman Sachs Asset Management Иэн Линдсей, комментируя ралли облигаций.
По словам Эндрю Босомуорта, руководителя отдела по управлению активами из немецкого подразделения Pimco с активами на 1,87 трлн долларов, даже с учетом того, что облигации на таких когда-то проблемных рынках, как, например, рынок Испании, уже подскочили, он не видит много причин для их продажи.
"При уровне примерно 2,7% доходности по итальянским и испанским облигациям с более длительными сроками погашения пока демонстрируют несущественный рост по сравнению с немецкими облигациями с аналогичным сроком погашения", - отмечает он.
Единая европейская валюта, накануне зафиксировавшая крупнейшие однодневные потери против американской валюты с ноября 2011 года, достигла 1,1229 доллара, что соответствует минимальному уровню с августа 2003 года. Слабость евро должна подтолкнуть вверх инфляцию за счет повышения цен на импорт и увеличения привлекательности экспорта.
Стратеги из Morgan Stanley в пятницу снизили свой прогноз по евро против доллара и сейчас ожидают, что евро достигнет уровня 1,05 доллара к концу года против ранее ожидавшегося уровня в 1,12 доллара за евро.
Активы развивающихся рынков также получили поддержку со стороны анонсированной ЕЦБ программы. Виктор Жабо, который участвует в управлении долговых активов развивающихся рынках на 12 млрд долларов в лондонском Aberdeen, утверждает, что в пятницу отмечаются "массивные" покупки суверенного долга Венгрии, Польши, Турции и Румынии.
На валютных рынках польский злотый, турецкая лира и венгерский форинт пользовались особенно повышенным спросом против евро, хотя южноафриканский ранд также прибавлял в цене.
Единая европейская валюта под серьезным давлением >>
"Если бы не программа количественного смягчения от ЕЦБ, которая привела к росту на рынках, перспективы развивающихся рынков были бы мрачными", - утверждает Деметриос Эфстатиу, стратег из Standard Bank. Теперь же в поисках доходности взгляд инвесторов будет обращен и за пределы еврозоны, добавляет он. "Развивающиеся рынки готовятся получить преимущества", - отмечает он.
Европейские рынки акций повысились до свежих семилетних максимумов в четверг и продолжают расти в пятницу. Индекс Stoxx Europe 600 прибавил 1,2% в первой половине сессии, в то время как британский FTSE 100 подрос на 0,3%, французский CAC 40 – на 1,4%, оставив без внимания оказавшийся слабее ожиданий отчет по декабрьскому индексу менеджеров по снабжению. Немецкий DAX прибавил 1,2%, что стало его очередным рекордом. В США фьючерсы на S&P 500 указывают на открытие с повышением на 0,1%.
Ведущий аналитик по мировым акциям из Goldman Sachs Питер Оппенхаймер говорит, что новые меры ЕЦБ нацелены на предоставление длительной поддержки рынку акций.
"Дефляционные риски, похоже, для многих превратили Европу в неинвестиционный регион. Подавление этого риска может с лихвой окупиться по текущим ценам, и мы полагаем, что для превращения порочного цикла в цикл процветания потребуется не много, по крайней мере в течение какого-то времени", - считает он.
