МОСКВА, 15 мар — ПРАЙМ, Елена Лыкова. Аномальный взлет в цене малоликвидных бумаг "Черкизово" и ОКС в последние недели на фоне сползания вниз российского рынка акций, вызвавший интерес участников торгов и регулятора, может отражать не только ожидания значимых новостей от компаний, но и спекулятивную игру, действия роботов или вовсе манипуляцию с ценами, считают опрошенные агентством "Прайм" эксперты.
"Российский рынок, к сожалению, обладает двумя особенностями: небольшая доля акций в обращении и маленькие объемы торговли, то есть низколиквидный рынок. Кроме шести-восьми "голубых фишек", по остальным эмитентам крайне незначительные объемы. Это значит, что любой более-менее серьезный инвестор, даже просто физическое лицо, у которого есть достаточное количество средств, может подвинуть цену совсем небольшими объемами и небольшими бумагами. Кому-то просто понравилась бумага, он, без злого умысла, взял и купил крупный пакет — акции взлетели. Или наоборот, продал свой пакет, потому что решил выйти, и они упали", — комментирует ситуацию советник главы Счетной палаты Алексей Саватюгин.
"Поэтому наш рынок, низколиквидный, с небольшим объемом акций в обращении очень подвержен манипулированию, из-за этого у нас достаточно волатильный рынок", — добавляет он.
ФАКТЫ
Акции "Черкизово" в четверг, 14 марта, взлетели в цене на 50% — до 2,55 тысячи рублей и обновили исторический максимум, однако к вечеру темпы роста снизились и к закрытию торгов бумаги поднялись только на 21,32%. При этом объем торгов превысил 137 миллионов рублей, тогда как ранее в среднем был в пределах 1 миллиона. В пятницу акции компании продолжили рост, но поднимаются на "скромные" 5%. Таким образом, бумаги "Черкизово" растут ощутимо четвертый день подряд.
Формальным поводом для сильного роста акций "Черкизово" стала новость о том, что компания может приобрести производителя индейки "Евродон". Информация о возможной покупке группой "Черкизово" "Евродона" появилась во вторник, 12 марта. В частности, РИА Новости об интересе "Черкизово" к активу сообщил источник, знакомый с ситуацией. В свою очередь представитель ВЭБа (является кредитором и совладельцем "Евродона") сказал агентству, что консультанты завершают подготовку оценки стоимости предприятий ГК "Евродон", имеется несколько предложений по покупке актива.
Такие истории резкого роста на российском фондовом рынке не редкость, отмечает Сергей Дроздов из Финама". Эксперт предлагает вспомнить недавний феерический рост бумаг ОКС, за короткое время прибавивших свыше 5000%.
Малоизвестная компания ОКС привлекла внимание в феврале, когда ее акции за пару недель подорожали в 75 раз — до 55,49 тысячи рублей. В результате такого роста рыночная капитализация ОКС достигла 1,3 триллиона рублей, что сделало компанию формально дороже таких гигантов своих отраслей, как "Сургутнефтегаз", ВТБ и "Яндекс". Банк России счел такой рост аномальным и заявил о намерении разобраться в ситуации, а Московская биржа ограничила торги акциями ОКС с 26 февраля.
После возобновления торгов акциями ОКС на Московской бирже 12 марта, по бумагам большую часть дня не было сделок. Однако затем они показали такое же стремительное падение, как несколькими неделями назад показывали рост. В результате, акции по итогу дня запуска торгов обвалились на максимально возможные 40%, в среду прошла только одна сделка, по итогу которой акции снова обвалились на 40%. В пятницу акции "Объединенных кредитных систем" (ОКС) продолжили возвращаться к "справедливой", по мнению экспертов, цене в районе 1 тысячи рублей. С утра они уже падали на 63,9%, до 7,19 тысячи рублей, снизив капитализацию компании в район 200 миллиардов рублей с максимальной – в 1,3 триллиона рублей, установленной 25 февраля.
ЧТО МОГЛО СПОСОБСТВОВАТЬ РОСТУ
"Взлёт бумаг "Черкизово" на десятки процентов может быть связан как со спекулятивной активностью, так и с возможностью получения значимых новостей в будущем. Компания довольно активно развивает производство сельскохозяйственной продукции. Вполне вероятно, что в ближайшем будущем она может расширить экспорт в другие страны, что, как правило, позитивно воспринимается рынком. Самое интересное в том, что вероятность спекулятивных манипуляций есть, но они могут быть не на пустом месте", — комментирует положение на рынке ведущий аналитик "Открытие брокер" Андрей Кочетков.
Начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко считает, что на динамику котировок могло оказать влияние несколько факторов.
"Прошла новость о возможной покупке "Евродона", который оценивался, примерно, в 10 миллиардов рублей. Также не исключено, что котировки "Черкизово" могли вырасти из-за действий роботов, как это нередко происходит в бумагах третьего-четвертого эшелонов. Также не исключено, что это могли быть и сознательные манипуляции или же, просто попытки игрока откупить акцию, например, полученную ранее по договору прямого РЕПО и проданную в шорт. В любом случае, объемы торгов, скорее всего, снизятся до нормальных в течение нескольких дней", — говорит он.
Несомненно, взлёт акций "Черкизово" выглядит аномально, согласен эксперт отдела инвестиционных стратегий "БКС Брокер" Всеволод Зубов.
"Я не готов однозначно утверждать, что это последствия информации по возможной покупке "Евродона", ведь новость была объявлена несколькими днями ранее. В то же время однозначно говорить о том, что это манипуляции, я бы не стал. Во-первых, к сделке приковано большое внимание. Во-вторых, мы недавно наблюдали нечто подобное с акциями ОКС и реакцию ЦБ на это. Если сравнивать две идентичные истории между собой, я бы не стал проводить параллели, так как в случае с "Черкизово", всё-таки есть понятный драйвер роста", — комментирует эксперт.
"Скорее, я бы сравнил историю ОКС с акциями ИК "Русс-Инвест", которые за день вырастали на 74%", — добавляет он.
В случае с "Черкизово" эксперт больше склоняется к тому, что это нечто среднее между позитивными ожиданиями инвесторов по сделке и проделками спекулянтов.
Естественно, на рынке были подобные примеры, но далеко не все они говорят о манипуляциях, замечает Кочетков.
"Многократно подобные взлёты переживали бумаги "Мечела", когда компания боролась за выживание и любая позитивная новость становилась поводом для активных покупок. В далекой истории можно вспомнить и необъяснимые взлёты акций "АвтоВАЗа", но в этом случае речь, действительно, шла о манипулировании рынком, которое сопровождалось соответствующим информационным фоном. В бумагах с малой ликвидностью такие случаи далеко не редкость", — говорит он.
"Приход инвестора с достаточно скромным портфелем, но значительным для бумаги, может спровоцировать резкий рост интереса. Поэтому говорить о каких-то тайных манипуляциях в каждом конкретном примере резкого роста котировок нельзя", — резюмирует эксперт.
