МОСКВА, 13 мар - Прайм. "Сбербанк КИБ" понизил в среду прогнозную стоимость ГДР компании X5 Retail Group на 4,26% - до 22,5 доллара с 23,5 доллара, что предполагает потенциал роста в 29% с текущего уровня, рекомендация "покупать" оставлена без изменений следует из обзора компании.
По итогам биржевых торгов 12 марта цена ГДР X5 Retail Group составила 17,38 доллара.
Крупнейшая в России розничная компания по объемам продаж в 2012 году получила чистый убыток по МСФО в размере 126,5 миллиона долларов против 302,2 миллиона долларов чистой прибыли годом ранее. Опубликованный показатель оказался хуже консенсус-прогноза (244,4 миллиона долларов чистой прибыли). В четвертом квартале Х5 получила чистый убыток в размере 273,8 миллиона долларов против 134 миллионов долларов прибыли год назад.
"Как мы полагаем, результаты компании за первый квартал 2013 года окажутся слабыми; в то же время мы ожидаем умеренного восстановления выручки в сегменте дискаунтеров к концу первого полугодия 2013 года, что может послужить серьезным катализатором роста цены акций группы. В ответ на замедление динамики открытий (магазинов) и увеличение капиталовложений мы понижаем целевую цену акций компании ", - отмечают эксперты "Сбербанк КИБ".
Прогнозы компании предполагают ускорение роста выручки при неизменной рентабельности в 2013 году, несмотря на уменьшение числа открытий и невысокий рост продаж в первом квартале 2013 года. Скорректированный рост выручки (в годовом выражении) ускорился с 6,8% в декабре 2012 года до 8,7% январе – феврале 2013 года. В марте темпы роста еще больше повысились. Увеличение доходов пришлось в основном на сегменты супермаркетов и гипермаркетов, тогда как рост выручки в сегменте дискаунтеров существенно отставал от темпов роста торговых площадей, отмечают эксперты.
"X5 Retail Group – самая дешевая бумага из покрываемых нами акций российской продуктовой розницы. Хотя мы и считаем, что операционные и финансовые результаты группы за первый квартал 2013 года будут невысокими, мы ожидаем улучшения ее операционных показателей начиная с середины 2013 года и полагаем, что рост выручки наконец сравняется с темпами увеличения торговых площадей", - говорится в обзоре.
X5 Retail Group основана в мае 2006 года путем слияния компаний "Пятерочка" и "Перекресток". На 31 декабря 2012 года под управлением Х5 находилось 3,802 тысячи магазинов, включая 3,22 тысячи дискаунтеров, 370 супермаркетов, 78 гипермаркетов и 134 магазинов "у дома" под различными брендами, в 746 населенных пунктах европейской части России, Урала и Украины. Основными акционерами Х5 являются "Альфа-групп", которой принадлежит 47,86% акций, и основатели "Пятерочки" с 19,85% акций; 0,13% акций принадлежит менеджменту, 32,05% акций в форме ГДР находятся в свободном обращении и 0,11% акций - это казначейские ГДР.
