МОСКВА, 4 апр - Прайм. Инвестиционная компания "Уралсиб Кэпитал" понизила в четверг прогнозную стоимость обыкновенных акций ОАО "Ростелеком"
Рекомендация "покупать" по бумагам банка оставлена без изменений. На закрытии биржевых торгов 3 марта цена обыкновенных акций "Ростелекома" составила 3,87 доллара.
Высокий потенциал роста обеспечивается условиями выкупа акций компании у миноритариев, ожиданиями высокой дивидендной доходности бумаг и хороших финансовых показателей эмитента.
Совет директоров "Ростелекома" одобрил условия обязательной оферты на выкуп акций у миноритариев, которые не примут участие в голосовании или проголосуют против консолидации Связьинвеста.
Утвержденные цены выкупа – 136 рублей (4,4 доллара) за обыкновенную акцию (премия 13% к текущей рыночной цене) и 94 рубля (3,1 доллара) за привилегированную (премия 9% к рыночной цене). Эти условия предполагают, что благодаря выкупу миноритарии "Ростелекома" получают защиту от рисков снижения котировок, но защиту ограниченную, поскольку объем выкупа не превысит 10% стоимости чистых активов, полагают аналитики "Уралсиб Кэпитал".
"Несмотря на то, что финансовые результаты Ростелекома за четвертый квартал 2012 года оказались хуже, чем ожидалось, мы по-прежнему позитивно оцениваем фундаментальные перспективы компании. "Ростелекому", по всей видимости, удастся сохранить достойную рентабельность и денежные потоки, учитывая его планы в течение четырех-пяти лет снизить отношение затрат к выручке с 20% до 14%. Также мы ожидаем, что бумаги "Ростелекома" станут хорошей ставкой на дивиденды – дивидендная доходность может составить 3,7% по обыкновенным и 5,1% по привилегированным акциям ", – говорится в обзоре ИК "Уралсиб Кэпитал".
