Новые ожидания на российском фондовом рынке

В пятницу динамика российского рынка акций в течение дня улучшилась, однако к концу дня позитивный импульс был утрачен. Индекс РТС к концу сессии просел на 0,94%, по итогам недели - на 0,54%. Если бы не глобальная волатильность, итоги недели могли бы быть более позитивными - на минувшей неделе в США вышли весьма благоприятные данные по рынку труда, которые поначалу весьма обнадежили участников рынка, однако затем позитивный эффект был растрачен и фондовые индексы резко упали. Индекс Euro Stoxx в пятницу опустился на 1,91%, по итогам недели снижение составило 0,23%.

Причина, возможно, заключается в том, что по мере роста занятости в США инвесторы начинают уделять основное внимание другому фактору - тому, что Федрезерв значительно приблизил начало сокращения программы выкупа казначейских обязательств. В результате доходность к погашению у 10-летних КО США выросла на 24 б. п. - до 2,74%, т. е. их цена опустилась до нового минимума в 91,16% номинала. Ожидаемую реакцию на позитивную статистику по рынку труда продемонстрировал только индекс S&P 500, который в пятницу поднялся на 1,02%, а по итогам недели - на 1,50%. По итогам минувшей недели среди отстающих по-прежнему числятся латиноамериканские рынки, включая чилийский и бразильский. Бразильский индекс BOVESPA упал на 4,7%. Германский индикатор DAX просел на 1,9%. Лучшую динамику за указанный период продемонстрировали рынки акций Египта и Японии.

Валюты стран-экспортеров по-прежнему испытывают давление. На их курс негативно влияет улучшение ситуации на рынке труда в США. Норвежская крона в пятницу подешевела на 2,40% относительно доллара США, шведская - на 1,94%. Новозеландский доллар и турецкая лира также продемонстрировали негативную динамику. Рыночная оценка российской валюты снизилась на 0,34%, хотя в течение дня она котировалась на уровне 33,37 руб. за доллар. По итогам недели курс рубля просел на 1,4%, а сильнее всего пострадали норвежская крона (минус 2,91%) и британский фунт (минус 2,12%).

Цена на нефть достигла трехмесячного максимума. Среди рискованных активов лучшую динамику в пятницу продемонстрировала нефть - баррель Брент подорожал на 2,07% благодаря хорошим данным о занятости вне сельского хозяйства в США. В целом за неделю нефть выросла в цене на $5,56 за баррель (5,4%). Текущие котировки учитывают политическую и социальную нестабильность на Ближнем Востоке и ряде развивающихся стран, а также восстановление экономики США.

Низкая активность в акциях первого эшелона. В пятницу ближе к закрытию торгов инвесторы начали фиксировать прибыль по некоторым наиболее ликвидным акциям. В результате Сургутнефтегаз потерял 1,54%, НОВАТЭК- 1,32%, ЛУКойл - 0,96%, Сбербанк - 0,8%. Спросом пользовались акции второго эшелона с высоким бета-коэффициентом: Распадская поднялась в цене на 4,8%, ТМК - на 2,7%. Наблюдался высокий объем торгов акциями МТС и Vimpelcom Ltd. Распродаже подверглись бумаги золотодобывающего сектора: в пятницу Петропавловск подешевел на 9,14%, а по итогам недели - на 6,5%. Магнит за неделю также потерял 6,5% капитализации. Лидерами по итогам недели стали Ростелеком (рост на 17,7%), Распадская (12,7%) и Северсталь (8%). Газпром за неделю прибавил 3%.

Повестка недели. Главное событие недели - публикация протоколов Комитета по открытым рынкам ФРС США (в среду). Начинается сезон отчетности за 2К13 (первыми во вторник публикуют результаты Alcoa, JPMorgan Chase и Wells Fargo). Также во вторник состоится встреча Еврогруппы и будут обнародованы данные по инфляции и внешней торговле Китая за июнь и об индексе потребительского доверия в США. Центробанки Бразилии и Индонезии на этой неделе, вероятно, повысят процентные ставки.