Российский фондовый рынок: Между надеждой и разочарованием

На фоне позитивной статистики с западных рынков, отечественным рынкам во второй половине дня в четверг удалось преломить «медвежий» тренд и закрыться около нулевых отметок. Однако риски продолжения коррекции на фоне дешевеющей нефти остаются довольно высокими, и в пятницу «медведи» могут вернуться на рынок с новыми силами. По итогам торговой сессии в четверг индекс ММВБ потерял 0,04% и закрылся на уровне 1362,38 пункта. Индекс РТС прибавил 0,15% до 1303,28 пункта. 

В пятницу на западных рынках будет наблюдаться слабая динамика при низкой активности инвесторов. В еврозоне не ожидается никакой важной статистики, в результате чего направление движения рынков будет определяться динамикой в сырьевом секторе.  Аналогичную ситуацию можно будет наблюдать и в США, где из-за дефицита торговых идей также будет слабая волатильность. 

Рынки АТР преимущественно торгуются в зеленой зоне, отыгрывая позитивное закрытие американских площадок. ЯпонскийNikkei 225 растет на 0,61%, несмотря на то, что йена немного укрепляется относительно доллара. Китайские индексы также демонстрируют слабый рост в ожиданиях июльской статистики по розничным продажам, консенсус-прогноз предполагает рост до 13,5% в годовом выражении. Уже опубликованный июльский CPIне вдохновил инвесторов: показатель оказался на уровне 0,1%, как и ожидалось.  Если статистика по динамике розничных продаж не разочарует инвесторов, то позитив на рынках АТР может оказать поддержку российским рынкам, несмотря на подешевевшую нефть. 

На российском рынке сегодня будет ряд внутренних факторов, которые могут оказать влияние на динамику фондового рынка. В частности, сегодня состоится заседание совета директоров ЦБ РФ, на котором будет решаться вопрос изменения процентных ставок. Инвесторы ждут от регулятора снижения ключевой ставки, если их ожидания оправдаются, то краткосрочная реакция рынков будет положительная, однако сохранение ставки на прежнем уровне может разочаровать рынки. 

На сырьевых площадках наблюдается некоторое восстановление, в частности  цена на нефть марки Brentрастет на 0,34% и находится на отметке $105,72за баррель, что является позитивным сигналом для рынка.  В то же время, нав среднем 0,5% теряют котировки цветных металлов, что может усугубить падение стоимости акций ГМК Норникель и РУСАЛа. 

В корпоративном секторе сегодня свои финансовые результаты предоставит НОВАТЭК. Мы ожидаем роста квартальной выручки на 32% г/г до 59,4 млрд руб, однако на фоне роста операционных затрат, в частности расходов на транспортировку, результат на уровне EBITDAбудет не таким впечатляющим  - рост составит всего 6%, в результате чего EBITDAmarginможет сократиться с 45% за аналогичный период в прошлом году до 37%.  Мы рекомендуем покупать акции НОВАТЭКа с целью в 456 руб за бумагу.

В целом интерес инвесторов сегодня будет практически полностьюсосредоточен на заседании ЦБ, после которого станет ясно направление движения рынков на ближайшие дни. Некоторую поддержку рынкам может оказать позитив на рынках АТР, а также дорожающая нефть, однако к концу дня не исключена небольшая коррекция на фоне фиксации прибыли перед выходными.  Индикатор настроения Инвесткафе показывает 6,5 баллов. 

Пара доллар/рубль проведет торги пятницы на ММВБ в пределах значений 32,80-33,25 руб./USD, евро/рубль проторгуется в диапазоне 43,75-44,15 руб. Евро/доллар останется в границах диапазона 1,3350-1,3390.