Инвесторы уже получили иммунитет от различного рода западных санкций

Новая неделя стартовала для российского рынка не самым лучшим образом - мощными продажами, которые приняли откровенный размах ближе к концу торгового дня, когда инвесторы стали медленно, но верно выходить с рынка. Сейчас практически все графики «голубых фишек» на российском рынке внутри дня показывают не резкую, но плавную и динамичную распродажу.

Технически индекс ММВБ уже готов нарисовать перевернутую «голову и плечи» в том случае, если будет осуществлен пробой «линии шеи» около 1350 пунктов. В этом случае рынок посопротивляется общему негативному фону. Конечно, пока вероятность пробоя «линия шеи» не очень высока, а гораздо более предсказуемым видится вариант с продолжением консолидации и дальнейшим выходом вниз.

Крайне интересно продолжают развиваться события с оттоком капитала из России: вчера заместитель главы министерства г-н Клепач заявил о том, что чистый отток капитала из России в I квартале составит $65-70 млрд. И это притом, что Министерство обещало нам отток не больше $25 млрд. по итогам всего 2014-го года! Ошибочка вышла. Понятно, что на первый план вышел украинский фактор, введенные санкций и психологический эффект от их введения, поэтому вряд ли в следующие кварталы масштаб оттока капитала будет столь же мощным, но рекорд 2008-го года со $130 млрд. оттока может быть перекрыт.

Многие считают, что сейчас в России продолжается стагнация, но не рецессия, хотя близкий к нулю рост ВВП в I квартале в этом мнении активно разубеждает. Мощных драйверов роста ВВП пока не наблюдается, поэтому для предотвращения скатывания в рецессию и МЭР, и ЦБ, Минфину придется очень сильно потрудиться.

В начале 2013-го года регуляторы прогнозировали существенное улучшение ситуации во II полугодии, но все помнят результат - всего 1,3% роста ВВП по итогам всего года. Не забудем и про рост цен, который станет следствием девальвации национальной валюты. Уже сейчас ускорение инфляции в России в марте ожидается в пределах 1%, а в годовом выражении - в пределах 7%. С прогнозом в 5% по итогам 2014-го года это никак не согласуется, хотя ЦБ постоянно напоминает о том, что ослабление национальной валюты не окажет сильного влияния на рост цен. Пока все-таки оказывает.

Различные слухи, ползущие по рынку, в отношении того, что Крым был только первой ласточкой, и вполне вероятно повторение подобного прецедента в других восточных областях Украины, пока не сильно влияют на поведение инвесторов в России. За рубежом же с поведением последних уже давно все ясно.

Сегодня мы ожидаем нейтральных торгов, поскольку инвесторы уже получили иммунитет от различного рода западных санкций и не собираются продавать уже и так изрядно просевший рынок. Очевидно, что на рынке будет наблюдаться высокая волатильность, поэтому и торги проходят без единого тренда.