Цена на любой товар, как известно из учебников, формируется за счет спроса и предложения. То,, что золото снизилось почти до 1200 долларов за унцию, на наш взгляд, не является причиной естественного ценообразования.
Как заявляют медведи по золоту, спрос снизился. В данном контексте стоит заметить, что спрос на золото снизился с максимальных значений 2013 года. В частности, многие говорят о том, что в первом квартале 2014 года Китай купил на 19% меньше золота, чем за тот же период в 2013 году. Но стоит заметить, что 569 тонн за полгода - это больше, чем в 2012 году и в любом другом году кроме пикового 2013 года. При этом предложение золота сейчас не сильно отличается от предложения в 2012 или в 2011 годах.
Да, спрос на золото в Китае сейчас меньше чем в 2013 году, но он больше, чем в любой другой год. И если сравнивать 2014 год и 2012 год, то расстановка спроса и предложения будет в пользу роста цены. В 2013 году Китай потребил золота на 40% больше, чем в 2012, и нынешний спад в размере 19% можно рассматривать просто как коррекцию. Однако медведи могут возразить, что неважно, что было в 2012 году, главное - то, что сейчас спрос падает, и он слабее, а это значит, что и цена должна пойти вниз.
На это можно возразить то, что если так подходить к вопросу, то стоит упомянуть и предложение. В 2013 году рост спроса в Китае был перекрыт массовой продажей инвесторов с обезличенных металлических счетов и продаж золотых ETF, а не за счет роста добычи металла. Одни только фонды ETF выкинули на рынок 700 тонн золота, этот объем и позволил перекрыть возросший в Китае спрос. И если мы сегодня говорим о том, что в Китае упал спрос на 19%, то одновременно с этим нужно сказать, что предложение золота со стороны ETF также упало, причем, почти на 100%.
ETF и обезличенные металлические счета в этом году уже не могут стать источником предложения, поскольку они не могут продать то, чего у них нет, - то, что они уже продали.
Китай купит золота по итогам года на 200 тонн меньше, чем в 2013 году, в то же время ETF смогут продать на 700 тонн меньше золота. А это значит, что баланс спроса и предложения на стороне покупателей, а не продавцов.
В этой связи мы не ожидаем обвала цен на золото, и выход цены до уровней 1200 долларов за унцию можно рассматривать как отличную возможность для покупки желтого металла. Цена на золото не упадет ниже, просто потому что продавцов у золота нет.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
