Банк России дополнительно сокращает предложение в рамках операций РЕПО

Ситуация на денежном рынке вчера была по-прежнему спокойной, существенных изменений не произошло. Ставки по рублевым депозитам остались чуть ниже 17%, однодневная ставка валютного свопа закрылась на 16.50%. Таким  образом, стоимость долларовой ликвидности на российском рынке межбанковского кредитования остается на комфортном уровне и значительно ниже декабрьских максимумов. Вместе с тем Банк России сократил до 2.2 трлн руб. лимит предоставляемых банкам кредитов в рамках операций репо сроком на одну неделю. Банки привлекли все предложенные средства, спрос составил 2.6 трлн руб., средняя ставка – 17.4%. Напомним, что в будущую пятницу предстоит уплата НДС, но сильного напряжения на денежном рынке мы не ожидаем ввиду по-прежнему высокого уровня свободных резервов. В частности, Банк России привлек в виде депозитов 223 млрд руб. по средней ставке 16.94%. 

Заместитель министра финансов Алексей Моисеев вчера заявил, что правительство может рассмотреть возможность "конвертации" до конца текущего месяца части Резервного фонда в рубли. Ранее представители Минфина сообщали, что Казначейство будет размещать свободные резервы на банковских депозитах. Помимо этого, Моисеев предварительно объявил о скором начале проведения Казначейством операций репо с ОФЗ, которые по  сути весьма похожи на инструмент Банка России. Ключевой вопрос заключается в политике Казначейства в отношении лимитов по этим операциям. Между тем ставки NDF на ближнем конце кривой опустились на 20–40 бп: 1 месячная закрылась на 20.8%, 3-месячная – на 20.86% (минус 36 бп). Ставки NDF, котируемые локальными участниками рынка, показали опережающую динамику: 1-месячная ставка кросс-валютного свопа на ММВБ снизилась до 17.1% (минус 150 бп). Более длинные ставки кросс-валютного свопа также опустились – в частности, годовая ставка закрылась на 17.6% (минус 17 бп).