Доходности ОФЗ понизятся, конъюнктура сейчас не самая плохая

• Цены корпоративных рублёвых облигаций подрастут;

• Ставки денежно-кредитного рынка останутся близ прежних уровней; ситуация с ликвидностью пока остаётся довольно неплохой;

• Доходности ОФЗ понизятся, конъюнктура сейчас не самая плохая.

Вчерашняя реакция национальной валюты на главные события дня была, откровенно говоря, странноватой. Днём курсы доллара США и единой европейской валюты прибавили в районе рубля каждый. Потом они стали пониже, но рубль так и не смог одержать яркую победу. Хотя, казалось бы, минская встреча прошла более чем оптимистично. Результат её положителен. 

Мы считаем, что запал для достойного укрепления у национальной валюты сейчас солидный. Возможно, участникам торгов нужно переосмыслить произошедшее, дождаться новых подробностей, получить подтверждение на деле всего сказанного. Объективно сделано за ту ночь было колоссально много. Это не нужно воспринимать как данность. Ожидаем более вразумительного укрепления национальной валюты в ближайшее время. Кстати, проигнорировал рубль и уверенный результат "чёрного золота". Оно, между прочим, не на 0.5% выросло, а более чем на 5.0%! 

Мы уже ранее писали о том, что рынок пока мало верит в возможность укрепления рубля, часто воспринимая очередное укрепление лишь как повод для новых покупок доллара. Но должен быть же ещё и хоть какой-то здравый смысл. Может Банку России подсобить с валютными интервенциями (только продать надо не $1 млрд, а в районе $5-10 млрд) и помочь сформировать мощную разворотную тенденцию? Хотя, на самом деле, рынок может справиться сегодня и сам.

Банк России вчера в очередной раз высказался по инфляционному поводу. Теперь регулятор прогнозирует инфляцию по итогам года чуть более 12% (в прошлом году было 11.4%). Регулятор ближе к концу января говорил о том, что инфляция достигнет своего пика во 2-м квартале 2015 года, однако уже в январе 2016 года опустится ниже 10%. МЭР же ожидает 12.2%, также говоря о пике показателя в годовом выражении в аналогичный интервал - март-апрель (15-17%). Очень многое будет зависеть и от прогресса в украинской истории, которая влияет на многое.

Вышли свежие недельные данные по объёму золотовалютных (международных) резервов, которые в период с 30 января по 6 февраля сократились на $1.6 млрд – до $374.7 млрд c $376.3 млрд. Это не очень много. Более-менее устаканившийся рубль даёт время на передышку.

Также ожидаем сегодня купонные выплаты по выпускам: БИНБАНК-БО-04 (12.00% годовых), Башнефть-04 (9.00% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-БО-02 (9.99% годовых), ГИДРОМАШСЕРВИС-02 (10.75% годовых), Газпром-2018 (6.61% годовых), Запсибкомбанк-БО-02 (0.01% годовых), КБ Восточный-БО-04 (10.25% годовых), Россельхозбанк-06 (9.95% годовых), Россия-ГСО-ППС-36003 (7.50% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-09 (13.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-10 (13.00% годовых).

Погасится выпуск рублёвых бондов: ГИДРОМАШСЕРВИС-02 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: ЛОКО-Банк-БО-03 (3 млрд рублей), ЧТПЗ-БО-03 (5 млрд рублей). Состоится размещение выпуска рублёвых бондов: ВЭБ-лизинг-БО-04 (5 млрд рублей).