"Башнефть" готова платить акционерам больше - приятный сюрприз

на сообщениях о начале военной операции в Йемене. Сначала, конечно, был эмоциональный всплеск цен. Однако, если разобраться в том, насколько значимым является Йемен с точки зрения добычи или перевалки нефти, то вряд ли нарушение работы инфраструктуры страны в результате боевых действий способно радикально изменить баланс спроса и предложения. Немаловажным является географическое расположение страны на входе в Красное море и теоретическая возможность перекрыть кратчайший путь морской транспортировки нефти из Персидского залива в Европу (через Красное море и Суэцкий канал). Это уже более весомая угроза – по данному маршруту идёт до 5% мировых поставок "черного золота". Изменение логистики, направление судов вокруг Африки приведёт к некоторому удорожанию поставок на европейский рынок, но не ликвидирует сложившийся избыток нефти на рынке. И лишь в случае перемещения боевых действий на территорию сопредельных стран, в частности, ставшей стороной конфликта Саудовской Аравии, военная премия в котировках нефтяных фьючерсов станет не только обоснованной, но и более весомой. Пока же предпосылок для этого нет  и цены на нефть отыгрывают назад вчерашний рост, так и не сумев пробиться выше ключевых ценовых уровней. 

Несомненно, нефть продолжает оставаться ключевым фактором для российского рынка акций. К динамике её цен приковано внимание спекулянтов. Но помимо этого, в перспективе двух месяцев у нас поступление на рынок части средств переводимых ПФР пенсионных накоплений и сезон объявления рекомендаций по дивидендам российских компаний. Вчера свои возможности объявила Башнефть. Компания готова направить на выплаты акционерам до 20 млрд руб. по итогам прошлого года. Это заметно выше рекомендованных для госкомпаний 25% чистой прибыли по МСФО. Такие оценки, превзошедшие ожидания рынка, спровоцировали 5%-ный рост капитализации компании. Дивидендная доходность обычек и префов Башнефти теперь оценивается в 6% и 8% соответственно.  Что весьма неплохо для нефтянки. По показателю дивидендной доходности, Башнефть становится рядом с Татнефтью. Но на этом сходство не заканчивается. 20 млрд руб. выплат – это 30% чистой прибыли Башнефти за 2014 г. по РСБУ. Практика выплат дивидендов Татнефтью также предполагает именно такой payout.