Есть вероятность увидеть в ближайшие недели 50 рублей за доллар

В пятницу российский рынок продолжил движение вверх, закрывая на прошедшей неделе пятый день в плюсе. В последнее время во многих странах происходят различные весомые события, а российские акции все равно растут. Индекс ММВБ не сумел с ходу преодолеть отметку в 1700 пунктов, возможна коррекция в начале недели на 1-2%. В целом мы ожидаем успешного штурма 1700 по ММВБ на этой неделе по двум причинам, первая - Иран, вторая - статистика по рынку труда в США. 

Ключевым событием прошедшей недели стало достижение соглашения "шестерки" с Ираном по ядерной программе. Правда, окончательные документы будут подписаны в июне, а для снятия санкций потребуется еще примерно 4 месяца, т.е. ближе к концу 2015 года. С одной стороны, это положительно для России, т.к. она оказывает поддержку Ирану и удалось договориться о снятии санкций. С другой стороны, снятие санкций приведет к росту предложения нефти на рынке в объеме 1-1,5 млн. баррелей в сутки. Мы считаем, что в сегодняшних условиях геополитический риск и санкции оказывают большее влияние на фондовый рынок РФ, чем потенциальное увеличение предложения нефти на пару процентов. Поэтому снятие санкций с Ирана, который в какой-то мере выступает союзником России, является позитивом для рынка.

Вторым ключевым событием прошедшей недели была публикация статистики по Nonfarm Payrolls из США. Данные вышли провальные, прирост рабочих мест составил 126 тыс. против прогноза 245 тыс., и корректировка данных за последние два месяца убавила еще 69 тыс. рабочих мест. Такое ухудшение можно объяснить сворачиванием работ по добыче сланцевой нефти в США. Количество буровых установок продолжило падение 16-ую неделю подряд, показав сокращение еще на 1,35% до 802 штук. Столь неубедительная статистика усиливает ожидания более позднего повышения ставки от ФРС США, что является хорошей новостью для фондового рынка.

Eur/usd на таких новостях подскочил более чем на 1,5 фигуры и закрыл неделю на уровне 1,1 долларов за евро. Поход валютной пары на 1,15 в ближайшие дни представляется наиболее вероятным. Хотя остается не решенным греческий вопрос. Греции предстоит погасить кредит перед МВФ до 9 апреля, а договоренностей по этому поводу до сих пор нет, это может оказать давление на евро.

Нефть была под давлением всю неделю, в четверг цена на сорт Brent снизилась с $57 до $55 за баррель на новостях по Ирану. В пятницу торги нефтью были закрыты по случаю празднования Страстной Пятницы. В целом нефть учла иранские события, и риск притока нового предложения сырья пока отложен во времени, поэтому на эти новости участники рынка все меньше и меньше будут обращать внимание. Интерес сместится в сторону объемов добычи нефти в США и спекуляциях о возможной отмене эмбарго на экспорт сырой нефти из США.

За неделю доллар потерял 1,7% к рублю до 56,75, евро потерял 1,35% до 61,73. Рубль продолжает показывать устойчивость, несмотря на снижение нефтяных цен, Brent за неделю потерял 1,7%. С одной стороны, заключение трехмесячного газового контракта с Украиной могло уменьшить геополитический риск и падение спроса на валюту, что наряду со снижением импорта, могло привести к укреплению рубля. С другой стороны, сохранение тенденции к укреплению рубля чревато ростом дефицита бюджета и уменьшением девальвационного эффекта для экономики. Есть вероятность увидеть в ближайшие недели 50 рублей за доллар, но без роста нефтяных котировок данное укрепление рубля будет краткосрочным. 

Из сегодняшних событий стоит отметить заседание совета директоров «Магнита», где будет рассмотрен вопрос о дивидендах за 2014 год. Состоится годовое общее собрание акционеров "Черкизово", пройдет внеочередное общее собрание акционеров ОАК. Закроется реестр акционеров "Распадская" для участия в ГОСА, которое состоится 21 мая. МОЭСК отчитается по МСФО за 2014 год. Европа отмечает Пасху, поэтому их рынки сегодня торговаться не будут.