Российские евробонды дешевеют против динамики ЕМ

Российские еврооблигации во вторник дешевели и в целом двигались против средней динамики ЕМ, где, напротив, прослеживался рост спроса после слабых данных по розничным продажам в США. Фиксацию прибыли в российском сегменте подогревает сокращение или исчезновение очевидных премий к сопоставимым ЕМ, лишенных геополитических рисков, а также опасения дальнейшего ужесточения доступа к валютному фондированию ЦБ, что может спровоцировать выход с рынка локальных игроков. Доходности вдоль суверенной кривой вчера прибавили еще порядка 10 бп, в основном за счет опережающего роста ставок 5-8 летних выпусков. Котировки 30-летних бумаг потеряли еще фигуру и «откатились» на уровни начала прошлой недели, нивелировав, таким образом, уже около 1/5 ралли последнего месяца. В корпоративном секторе усилились позиции продавцов, доходности в среднем по рынку прибавили порядка 10 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски Газпрома, расположенные в пределах 5-летнего отрезка кривой, а также дальний участок кривой ВЭБа, где ставки в обоих случаях прибавили порядка 30 бп.

В ОФЗ сохраняется оптимизм

Ситуация на рынке ОФЗ во вторник в целом выглядела по-прежнему оптимистично, даже не смотря на небольшой рост краткосрочных ставок. ОФЗ в целом находились в контексте вчерашнего спроса на локальные облигации ЕМ, вызванного заметным укреплением их валют на фоне слабых статданных по экономике США. Ставки в пределах годового отрезка кривой подросли на 50 бп и к вечеру находились в диапазоне 12.5-13%. Долгосрочные выпуски, напротив, дорожали, в результате ставки в районе 7-летней дюрации снизились на 10-20 бп в диапазон 10.8-10.9%.