Наиболее позитивным для рынка могло быть понижение ставки на 100-150 б.п.

В среду европейский рынок акций ускорил снижение (EuroTOP100: -2,3%) на фоне сильно окрепшего на фоне слабых данных по ВВП США и перед объявлением итогов заседания Федрезерва евро. Ведущие страновые индексы потеряли 1-3,2%, в аутсайдерах немецкий DAX. 

Фондовый рынок США вчера также скорректировался, реагируя на слабую  публикацию данных по ВВП (рост в 1-м квартале, по первой оценке, составил 0,2% вместо ожидавшихся 1,1%), а также ввиду заявления ФРС по итогам заседания, из которого стало ясно, что регулятор, вопреки данным по ВВП, оценивает экономическую ситуацию в стране как в целом благоприятную и готов пойти на повышение ставки в этом году.  В результате S&P500 и Dow Jones IA потеряли по 0,4%, растеряв роста предыдущего дня, NASDAQ Composite снизился на 0,6%. Из ключевых сегментов рост (умеренный) показали лишь сырьевые компании, нейтрально отторговались акции финсектора.

Российский фондовый рынок показал разнонаправленную динамику по ключевым индексам (ММВБ: -0,4%; РТС: +0,2%), индекс ММВБ продолжил консолидацию в зоне 1650-1700 пунктов при низкой торговой активности – инвесторы предпочитают придерживаться консервативно-выжидательной позиции перед длинными российскими выходными и ввиду значимого событийного риска – заседания Банка России.

По итогам дня все ключевые сегменты показали негативную динамику преимущественно умеренной амплитуды. В аутсайдеры вышел телекоммуникационный сектор, ведомый Мегафоном (-1,0%), - компания опубликовала в целом нейтральную отчетность, но отсрочила дивиденды, - и МТС (-1,2%). Чуть лучше рынка выглядел финансовый сектор, благодаря продолжающемуся росту в акциях ВТБ (+1,4%), стремящихся вернуться в диапазон 6,5-7 копеек. Акции Сбербанка (оа: -0,7%; па: -1,4%) выглядели слабее рынка. «Фишки» нефтегазового и металлургического сегментов также выглядели преимущественно похуже рынка: Лукойл (-1,3%), Роснефть (-0,6%), НорНикель (-1,3%), Северсталь (-0,8%).  Тут стоит отметить повышение котировок акций Сургутнефтегаза (+0,3%) перед публикацией отчетности, а также НОВАТЭКА (+0,7%), на новости о планах продления dueback и также ввиду опубликованной накануне финотчетности. Среди металлургов рост вновь показали, ввиду новостей, акции Полюс Золото (+0,9%) и Мечел (+3,0%), а также  Распадская (+0,7%).  Продолжилась фиксация прибыли в Фосагро (-2,5%) и акциях электроэнергетики (Русгидро: -0,7%; Россети: -0,2%; Интер РАО:-0,8%), большинстве бумаг потребсектора, где лишь, пожалуй, Магнит (+1,0%) слабо порадовал своих акционеров, прервав откат от максимумов. Из растущих бумаг выделим небольшой отскок в акциях Яндекс (+1,1%) и в Росинтере (+3,3%).

Российский рынок акций продолжает консолидироваться вблизи текущих уровней в условиях понижения торговой активности перед майскими праздниками. Важнейшим внутренним событием этой недели является заседание Банка России и решение по ключевой ставке – в случае, если решение регулятора окажется сильно отличным от консенсус-ожиданий можно ожидать сильных колебаний в курсе рубля, что непременно может отразиться и на динамике фондовых активов.

На наш взгляд, наиболее позитивным для рынка акций могло бы стать понижение базовой ставки на 100-150 б.п. – в этом случае сохраняется потенциал для дальнейшего смягчения политики на ближайших заседаниях, что могло бы оказать поддержку рублю. В этой связи мы видим риски отката в район 1650 ММВБ ввиду возможной фиксации прибыли по экспорту.

Сегодня к открытию торгов формируется умеренно негативный внешний фон. Сегодня в Азии преобладают слабо негативные настроения, отражающие вчерашние новости по США и ухудшение настроений на рынках Европы и Америки, цены на нефть демонстрируют слабый откат от вчерашних пиков, экономические данные, вышедшие на утро (розничные продажи в Германии оказались заметно хуже ожиданий, показав неожиданно падение на 2,3% м/м), не радуют. Сегодня ключевым драйвером российского фондового рынка станет заседание Банка России. Действия ЦБ зададут настроения участникам рынка перед длинными праздниками.