Решение ЦБ сместило вверх доходности ОФЗ

Российские евробонды остаются в числе аутсайдеров ЕМ. В понедельник греческие риски и волатильности нефтяных котировок были дополнены ожиданиями сокращения валютного предложения по каналам репо ЦБ, что усилило волну продаж в российских евробондах. Доходности вдоль суверенной кривой по итогам дня прибавили порядка 15 бп, при этом рост ставок 30-летних бенчмарков достигал 20 бп. Корпоративный сектор фронтально дешевел, рост доходностей в среднем по рынку составлял 15-20 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски Роснефти, рост доходностей которых в пределах 2-летнего участка кривой достигал +30 бп.

Доходности ОФЗ в понедельник подросли вдоль кривой на фоне заявлений ЦБ об отмене годовых аукционов валютного репо, которые ослабили рубль и поставили инвесторов перед вопросом о долгосрочных перспективах использования текущих стратегий carry-trade. Ставки в пределах годового отрезка кривой ОФЗ подросли в пределах 20 бп и завершили день в диапазоне 10-10.5%, долгосрочные доходности прибавили порядка 10 бп и находились на уровне 10.6%. Негативный эффект от решения регулятора был смягчен тем, что годовое репо пользовалось весьма ограниченным спросом, а также возрастающими ожиданиями снижения ключевой ставки на заседании 15 июня.