Во второй половине недели настроения на фондовых биржах должны стать лучше

Начало февраля для мировых фондовых рынков проходит под знаком продаж на рынках рискованных активов и спроса на защитные инструменты. В понедельник индекс широкого рынка американских акций S&P-500 опускался в район 1830 п., и в итоге закрылся на ценовых минимумах с апреля 2014 г. На этом фоне доходности по 10-летним американским гособлигациям опустились до 1,69% - минимум за год. Традиционным защитным активом в период нестабильности выступает золото, котировки которого вчера взлетели до $1200/унц. – через эту отметку сейчас проходит верхняя граница нисходящего тренда, который берет свое начало летом 2013 г. В ближайшие дни по этому биржевому активу стоит ждать волатильной консолидации и коррекции вниз. 

Европейский рынок акций вчера активно сдавал позиции следом за Уолл-стрит. Немецкий индекс DAX опустился на 3,3%, итальянский индекс FTSE MIB упал на 4,69%. Наибольшие продажи вчера прошли в акциях европейских банков. Этот сектор упал на 5,62%, а наибольшую просадку можно было наблюдать по акциям Deutsche Bank, которые рухнули на -9,5%. Сводный индекс крупнейших европейских компаний Stoxx Europe 600 идет вниз уже 6 сессий подряд и вчера он потерял еще 3,54% и закрылся на самой низкой отметке с октября 2014 г. 

На этой неделе в среду и четверг состоится выступления главы ФРС США Джанет Йеллен в Сенате и Палате представителей с полугодовым докладом.  Высока вероятность того, что в Дж. Йеллен в своих выступлениях даст очень мягкие комментарии по монетарной политике, с учетом того, что в январе и феврале мировые фондовые рынки ощутимо тряхнуло. Эти заявления могут успокоить рынки, и ближе к концу недели цены на рискованные биржевые активы, если не вырастут, то хотя бы остановят снижение.

К открытию торгов на наших биржах во вторник сложился негативный внешний фон. Накануне индекс ММВБ зафиксировал снижение на 2,04% (1744,27 п.), в то время как индекс РТС потерял 3,01% (704,01 п.). В конце предыдущей недели индекс ММВБ пришел в зону сильного сопротивления на 1790-1800 п. и начал коррекцию, которая вчера усилилась. В моменте индекс ММВБ пробил ближайший уровень поддержки на 1745 п. и теперь очевидно, что сейчас он идет в район 1720 п.

Ощутимая коррекция на глобальных рынках и снижающиеся цены на нефть пока не дают поводов смотреть с оптимизмом на динамику российских акций. Ослабление курса рубля на фоне нестабильных цен на нефть привело к новому ослаблению цен в секторе российских облигаций. Все эти факторы привели к тому, что акции наших нефтегазовых компаний (-2,04%) и банков (-1,92%) вчера имели наибольшую просадку. В лидерах падения в начале недели опять были акции Э.ОН Россия (-7%), которые продолжают отыгрывать последствия серьезной аварии на Березовской ГРЭС. Целью снижения по ним, видимо является отметка 2,3 руб. 

В последние две недели на внутреннем валютном рынке курс рубля демонстрирует высокую волатильность. Корреляция между нефтью и рублем сейчас составляет около 83%. До тех пор, пока валютная пара USD/RUB не закрепится выше отметки 80, мы будем считать, что тенденция на постепенное укрепление национальной валюты, начатая в конце января, пока остается в силе.