Евробонды РФ могут продолжить удерживать достигнутые позиции при нефти выше $40

В среду российские суверенные евробонды в первой половине дня продолжили корректироваться, отыгрывая движение котировок нефти. К тому же умеренно- негативный сантимент продолжило создавать решение Moody’s поместить рейтинг России на пересмотр с возможностью понижения в течение 2 мес., хотя в целом реакция рынка на действие агентства была сдержанной. Впрочем, уже во второй половине торгов ситуация стала меняться, следуя за ценами на «черное золото», которые вновь пошли вверх к отметке в 40,5 долл. за барр. марки Brent. В итоге, ценовые потери в суверенных бумагах были практически нивелированы. Так, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 подешевели всего на 4-5 б.п., бенчмарк Russia-23 даже прибавил в цене на 11 б.п. (YTM 4,27%). Корпоративные евробонды в силу инертности в меньшей степени успели отреагировать на вчерашние изменения на сырьевых площадках – котировки были в условном «минусе» в пределах 10 б.п.

Сегодня с утра Brent торгуется чуть ниже 41 долл. за барр., что позволит суверенным евробондам удерживать занятые позиции, а корпоративным выпускам продолжить «подтягиваться» к госбумагам. Отметим, что все внимание инвесторов в большей части за сырьевыми площадками и предстоящими решениями глобальных центральных банков (ЕЦБ – 10 марта; ФРС – 15-16 марта). Вместе с тем, российские евробонды уже вплотную подошли к новым максимумам начала декабря прошлого года, и без дополнительного импульса, в первую очередь, с сырьевых площадок преодолеть их будет довольно затруднительно.