Между ФРС и Банком России рубль удержит диапазон 68-70,50 за доллар

Доллар США попал под сильное давление после того, как Комитет по открытым рынкам ФРС США сохранил ставку по федеральным фондам в прежнем диапазоне 0,25 -0,5% и понизил экономические прогнозы и прогнозы по росту ставок в 2016г. Отметив риски глобальной экономики, ФРС прогнозирует снижение ВВП США с 2.4% до 2,2%, рост базовой инфляции с 1,6% до 1.2% и двух-кратное повышение ставок вместо четырех-кратного, ожидаемого после декабрьского заседания.

Индекс доллара DXY ICE рухнул к отметке 95,60, с потерей 1% стоимости. Пара евро/доллар протестировала уровень 1,1240, превысив максимум, достигнутый после решения ЕЦБ 10 марта. Заметно укрепились валюты сырьевого блока на фоне роста нефтяных котировок. Австралийский доллар достиг максимума 2016г., преодолев сопротивление на 0,7587. Курс доллара против рубля вплотную приблизился к отметке 69, от которой в декабре 2015г. был взят старт последней резкой девальвации рубля до уровня 85 за единицу американской валют. 

Переоценка стратегии ФРС относительно монетарной политики, изменяет и среднесрочные перспективы доллара США, с учетом того, что многие участники рынка по-прежнему склонны считать, что у ФРС будет только одна возможность повышения ставок в сентябре текущего года. Как показал опыт заседаний двух ключевых мировых центробанков: ЕЦБ и ФРС, реакция направленная против доллар оказывается более активной и выраженной, чем рост доллара на позитивных новостях относительно экономики США. Таким образом, завышенные ожидания в отношении роста американской валюты, сложившиеся в конце 2015г., начнут «раскручиваться» в обратном направлении. На Forex пара евро/доллар будет стремиться преодолеть уровень 1,1375 с целью достижения верхней границы актуального торгового диапазона 1,1500. 

Позитивная динамика на рынке нефти и стремление смеси Brent закрепиться выше 40 долларов за баррель дает шанс на дальнейшее укрепление рубля. Сдерживающим фактором является неопределенность относительно решения Банка России по монетарной политике на заседании в предстоящую пятницу. Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев видит возможность снижения ключевой ставки в текущем году до 10% и даже однозначных значений, не конкретизируя при этом сроков и темпов этого процесса. Снижение инфляционных ожиданий, стабилизация на рынке нефти и, как следствие, укрепление рубля, дает свободу действий регулятора для поддержки экономического роста через снижение ставок и стимулирования кредитования реального сектора. В ожидании решения Банка России пара доллар/рубль будет консолидироваться в диапазоне 68,00 -70,50.