IPO Bats оценено по $19, несмотря на увеличение free float на 2,5 п.п.

Судя по pricing, IPO Bats (Bats BZX: BATS) станет одним из самых успешных за последний год. Уже в день закрытия книги заявок Bats решил увеличить free-float с учётом опционов с 13,5% до 16%. Число предлагаемых акций выросло на 19%, до 15,295 с 12,88 млн акций, включая опцион для организаторов. Несмотря на это, IPO Bats оценено по $19. 

Наши клиенты по-прежнему проявляют интерес к покупке бумаг Bats до открытия торгов. Компанию характеризуют высокая рентабельность около 62% по Ebitda, надёжность торговой системы 99,99%, доля в фондовых операциях 21% в Америке и 24% в единой Европе. Бумаги Bats наверняка привлекут спрос на относительную стоимость. Цена к продажам у этой биржи почти 1 к 1, тогда как у аналогичных компаний обычно от 3 до 8. Ожидаем роста акций Bats до $21 в первый день торгов вопреки увеличению free-float. 

Портфель китайских акций, основанный на индексе CSI 300, должен вырасти на 15% в течение 3 месяцев, после выхода позитивной статистики, ежемесячной и ежеквартальной. Из последней стоит отметить замедление увеличения ВВП КНР строго в соответствии с прогнозом, до 6,7% в год. Из первой обратим внимание на ускорение роста промпроизводства ускорилось до 6,8% с 5,4%, хотя ожидалось только 5,9%. 

Крупные составляющие экономики КНР показывают двузначный рост. Расширение инвестиций в основные фонды с начала года составило 10,7% в год против 10,4% согласно прогнозу и против 10,2% в январе. Новое кредитование в марте возросло до 1,37 трлн юаней, по сравнению с консенсусом 1,05 трлн и 0,73 трлн месяцем ранее. Рост розничных продаж ускорился до 10,5% в год с 10,2%, хотя ждали лишь 10,4%. Через квартал индекс CSI может повыситься в район 3774 пунктов.