ФРС и Банк Японии в центре внимания

На этой неделе внимание инвесторов будет, по-прежнему, приковано к действиям мировых центробанков и риторике их представителей:  в среду – заседание Федрезерва США, в пятницу – заседание Банка Японии. Готовность регуляторов продолжать придерживаться ультрамягкой политики в течение продолжительного периода времени – ключевой вопрос для инвесторов, определяющий их инвестиционную стратегию. За минувший после британского референдума месяц эти ожидания оказались существенным образом скорректированы. Если в конце июня перспектива сохранения текущей ставки ФРС США рисовалась вплоть до 2018 г, при этом даже окрепли предположения дополнительного смягчения, то к настоящему моменту рынок фьючерсов на процентную ставку предполагает следующее повышение на 25 б.п. уже в 1 кв. 2017 г. Ожидаемый  период «бездействия» ФРС сократился вдвое. Развитие данной тенденции будет обуславливать дополнительную силу американскому доллару, слабость рынков драгметаллов и рост рисков снижения по сырью и развивающихся рынков. 

Публикация данных по темпам роста ВВП за 2 кв. 2016 г ведущих экономик мира (на этой неделе выйдут данные по Ю.Корее, Великобритании, Франции, еврозоне, Канаде и Мексики) станет важным индикатором текущего состояния мировой экономики, на который будут ориентироваться при принятии решений и регуляторы, и инвесторы. Пока что оснований для беспокойств не возникает, за исключением, конечно же, европейских экономик. Негативные эффекты Brexit способны с лёгкостью обратить в минус тот неустойчивый рост, который имеется в настоящий момент. Однако, «развод» ЕС и Великобритании затягивается. Чем дольше будет сохраняться период неопределённости в этом вопросе, тем дольше регуляторы вынуждены будут придерживаться стимулирующей политики. Это на руку спекулянтам, продолжающим играть наверх по фондовым активам. 

Из корпоративных историй этой неделе, наиболее интригующим представляется Магнит

. Компания не только публикует результаты за 1 пол. 2016 г по МСФО, но и проводит День инвестора и аналитика. Менеджмент должен убедить инвесторов в том, что способен восстановить  пошатнувшиеся в конкурентной борьбе позиции Магнита. От этого будут зависеть среднесрочные перспективы акций компании. Напоминаем, что акции Магнита продолжают соревноваться с бумагами НОВАТЭК

 за 4 место в Индексе MSCI Russia 10/40, предполагающем удвоенный вес акций в индексе. Следующая ребалансировка – в конце августа. Необходимо добиться опережающей динамики котировок, чтобы не рисковать с распродажей акций индексными фондами.