Рубль: в ближайшие дни влияние внешних факторов усилится

Пятничные торги на валютном рынке вновь проходили в русле изменения настроений на рынке сырья. Все ждут заседания стран-производителей нефти в Алжире на этой неделе, где должна решиться судьба обсуждаемого в последние недели соглашения о заморозке добычи. Именно противоречивые комментарии по этому поводу в пятницу привели к столь заметной волатильности и в нефти (Brent падал с US$48.25/брл до US$45.70/брл), и в рубле (торговался в диапазоне 63.40-64.00/USD). Сегодня – день выплаты основных плановых налогов, поэтому в ближайшие дни поддержка со стороны экспортных продаж может постепенно ослабевать, а влияние внешних факторов, напротив, усиливаться. Это рискует повысить волатильность в рубле, однако при удержании нефтью диапазона US$45-50/брл. рубль, вероятно, также продолжит торговаться в диапазоне.

Денежный рынок. Пятница – это предналоговый день, когда банки аккумулируют ликвидность для предстоящих выплат. Именно этот фактор способствовал резкому снижению ставок и на рынке депо, и на свопах до уровней в 9%. Приготовления к налогам объясняют и повышенный объем ликвидности на корсчетах: по нашим оценкам, компаниям сегодня предстоит выплатить 750-800 млрд. руб. На этом фоне ставки депо могут вернуться на более высокие уровни. Короткие ставки NDF по итогам пятничной сессии опустились на 3-5 б.п. (1М – 9.37%, 3М – 9.64%), тогда как в более длинных сроках изменения были минимальными (6М – 9.50%, 12М – 9.28%). XCCY на 1-3 года прибавили в пределах 2-4 б.п. (9.29-8.06%), схожими были и изменения в соответствующих сроках на кривой IRS (10.31-9.22%).