Индекс РТС может вернуться на 950 пунктов на фоне коррекции по нефти

Основные факторы, оказывающие влияние на открытие торгов в России сегодня утром – это минутки Федрезерва и данные по экспорту из Китая. Протоколы последнего заседания ФРС обозначили заметный сдвиг настроений членов FOMC в сторону ужесточения политики, что повышает вероятность подъёма ставки на декабрьском заседании, оказывая, в свою очередь, давление на фондовые рынки, в частности, развивающиеся. Дополнительным разочарованием стало снижение китайского экспорта в сентябре (-5.6% г/г). Реакция на китайскую статистику, как представляется, в большей степени эмоциональная, поскольку столь резкого ухудшения динамики экспорта не наблюдается – более чем 5%-ный спад в выражении год-к-году произошел лишь из-за смещение сезонного пика с сентября на август. Снижение экспорта Китая за 9 мес. 2016 г. составляет гораздо более скромную величину - 1.6%. Но это тоже снижение, которое должно будет довлеть над динамикой цен промышленных металлов и оказывать давление на курс юаня. Всего с начала года китайская валюта ослабла на 3.6% в доллару США, причём четверть этого движения – на текущей неделе.

Мы продолжаем считать, что диапазон $45-54 за баррель остаётся актуальным для Brent на ближайшие недели – до формализации договорённостей по ограничению добычи между производителями «чёрного золота». Т.е. как минимум до конца октября, когда запланированы новые консультации между РФ и ОПЕК. Нахождение котировок у верхней границы обозначенного диапазона создаёт риски развития коррекционных настроений по нефти. Соответственно, нельзя исключать дополнительное давление на рубль (1-2% к бивалютной корзине) в рамках коррекции к предыдущему росту. В целом, смотрим на российский рынок акций на ближайшую перспективу сдержано из-за ограниченных возможностей роста цен на нефть. Индекс РТС может вернуться на 950 пунктов. 

Ключевое событие сегодняшнего дня – заседание правительства РФ по бюджету на 2017-19 гг. Также напоминаем, что МТС