Экономика РФ: ставка на рост промышленности и инвестиций

Экономическая ситуация остается сложной

После неудачного сентября динамика ключевых макроэкономических показателей в октябре не продемонстрировала явных признаков улучшения ситуации. Так, промышленное производство сократилось на 0,2% год к году после падения на 0,8% в сентябре из-за ощутимого спада в обрабатывающем секторе. Строительный сектор сократился лишь на 0,8% год к году в октябре после падения на 6,8% месяцем ранее. Рост в сельском хозяйстве ускорился до 2,4% год к году с сентябрьских 1,7%. При этом спад в розничной торговле и секторе услуг усилился на фоне ускорившегося падения реальных располагаемых доходов, а безработица начала расти после шесть месяцев непрерывного снижения. В результате, согласно нашим оценкам, реальный ВВП в октябре упал на 1,6% год к году после сокращения на 1,3% год к году месяцем ранее. 

Мы понизили прогноз по российской экономике

Несмотря на довольно неоднозначную картину, динамика ключевых макроэкономических показателей со снятой сезонностью не свидетельствует о дальнейшем ухудшении в экономике. Так, по данным Минэкономразвития, в октябре российский ВВП не изменился месяц к месяцу, в то время как промышленность и строительная отрасль продемонстрировали неплохие темпы роста. Мы полагаем, что начавшееся оживление инвестиционной активности и продолжающийся рост в химической, пищевой, легкой промышленности, а также в ряде других отраслей (транспорт, сельское хозяйство и др.) станут локомотивом роста российской экономики. В то же время относительно высокие процентные ставки в сочетании с сокращением расходов консолидированного бюджета вынуждают нас более консервативно подходить к оценке экономических перспектив. В результате мы пересмотрели среднесрочный прогноз по российской экономике в сторону понижения и теперь ожидаем, что в 2017 г. рост ВВП составит 1,9%.