Денежный рынок: потребность в коротких долларах остается высокой

На межбанковском рынке ставки депо, в целом, сильно не изменились, торги проходили около ключевой ставки (10.00-10.25%) с резким обвалом к 9.25% в конце дня. На овернайт свопах ставки почти весь день оставались около 8.25-8.60% (по LIBOR), а к 15.00 рынок опустился к уровню «бида» ЦБ. Лишь в последние 30 минут торгов колебания ставок резко возросли до 9.00-11.00%, но это не повлияло на средний уровень по дню в 8.41%. Напомним, что с сегодняшнего дня ЦБ повышает ставку по USD по операциям валютный своп на уровень однодневного LIBOR, что отражает повышение ставки ФРС США с конца прошлого года на 50 б.п. и частично корректирует дисбаланс между рынком и параметрами ЦБ. Потребность в коротких долларах остается высокой, однако на кривой 1-12М ставки продолжают медленно восстанавливаться, вероятно, отражая стабилизирующее воздействие активных продаж валюты экспортерами на спот рынке. Вчера их рост составил около 30 б.п. в 1М (7.65%) и 5-7 б.п. в контрактах на 3-12М (3М – 8.46%, 6М – 8.65%, 12М – 8.56%). Ставки XCCY на 1-2 года также прибавили 8-10 б.п. (8.51-8.11%), тогда как контракты на 3-5 лет лишь 2-3 б.п. (7.80-7.41%). Рынок соответствующих IRS, напротив, остается стабильным на уровнях 10.48-9.19%.