Сегодня возможны попытки уйти к 58,50 рубля за доллар

По итогам пятницы рубль показал рост на 0.8% к USD (с 59.4250 до 58.9625), что вряд ли закладывалось в сценарии большинства участников. Возможно, это и сыграло определяющую роль в направленности потоков, ведь последние две недели опасения начала покупок валюты Минфином могли спровоцировать локальных игроков на открытие коротких позиций по рублю. Они, однако, не сработали, что вкупе с ужесточением риторики ЦБ и слабыми данными по зарплатам в США (ослабившими позиции доллара глобально) вызвало столь значительный рост рубля. Минфин 7 января начнет покупать U$105 млн. в день, что, с нашей точки зрения, вряд ли окажет какое-либо значимое влияние на рубль: нерезиденты закрывать позиции в рубле, как минимум, не спешат, а рыночный баланс поддерживается сезонным усилением профицита текущего счета и благоприятными потоками капитала. Пока рублю ничего не угрожает, сегодня ждем попытки уйти к 58.50.

Денежный рынок

На межбанке ставки депо оставались в диапазоне 9.75-10.25%, к концу дня нижняя граница сместилась к 9.25%. На рынке овернайт свопов ставки также довольно долго оставались в узком коридоре 10.15-10.30% с небольшим ростом волатильности к концу дня до 9.70-10.60% (средняя 10.27%). Денежный рынок остается в относительном равновесии, рисков не видим. На FX свопах вслед за «жестким» решением ЦБ короткие кривая прибавляла до 15-20 б.п., однако к концу дня апсайд был частично нивелирован, и в итоге ставки росли на 5-10 б.п. в 1-3М (1М – 9.73%, 3М – 9.75%) и на 10-15 б.п. в 6-12М рост (6М – 9.50%, 12М – 8.95%). Короткие XCCY на 1-3 года прибавили 7-17 б.п. (8.96-7.72%) при повышении на 5 б.п. в 4-5 годах (7.44-7.25%). По тем же причинам IRS на 1-2 года выросли на 8-14 б.п.(10.35-9.51%) при относительной стабильности в более длинных контрактах.