На рынке овернайт свопов ставки торговались в диапазоне 9,45-10,10%

Ставки депо вчера немного понизились в направлении ключевой на фоне возвращения структурного профицита в системе до 113 млрд. руб. из-за возврата задолженности по 312-П к 325 млрд. руб. после однодневного роста до 572 млрд. руб. Скажется и тот факт, что на депозитном аукционе ЦБ с увеличенным лимитом (с 320 до 740 млрд. руб.) банки предложили лишь 400 млрд. руб., то есть отток ликвидности из системы на депозиты составит лишь 80 млрд. руб. На рынке овернайт свопов ставки в течение дня торговались в диапазоне 9.45-10.10%, лишь в середине дня наблюдался кратковременный провал до 7.30-8.30% (дневная средняя 9.92%). Указанная динамика говорит об отсутствии каких-то серьезных проблем с валютой и рублями в целом по системе. На рынке свопов короткие ставки опустились на 2-7 б.п. (1М – 9.74%, 3М – 9.63%), в остальных сроках изменения были минимальными (6М – 9.42%, 9М – 9.08%, 12М – 8.82%). Ставки XCCY на 1-5 лет (8.81-7.15%) и соответствующие IRS торговались без изменений (9.94-8.58%).

Долговой рынок

На фоне крайне низкой торговой активности короткие и средние доходности ОФЗ повысились на 2-5 б.п., в длинных бумагах изменения практически отсутствовали. На сегодняшних аукционах Минфин предложит 30 млрд. руб. в новой 5-летней ОФЗ 26220 и 12.9 млрд. руб. в 14-летней ОФЗ 26218. Полагаем, что спрос на бумаги найдется, однако большого ажиотажа не будет при текущем фоне.