Несмотря на заметное укрепление рубля, ОФЗ показали вчера довольно сдержанную динамику. Благодаря тому, что утром цены на нефть превысили уровень 46 долл./барр., торги российская валюта начала вблизи отметки 59,4 руб./долл. и к середине дня уже штурмовала рубеж в 59 руб./долл., даже когда цены на нефть перешли к снижению. К вечеру нефтяные котировки растеряли весь рост и снизились до 45,2 долл./барр., тогда как рубль торговался у отметки 59,1 руб./долл. Поддержку российской валюте вчера, вероятно, оказывало приближение крупных налоговых платежей. Объем сделок в ОФЗ едва превысил 10 млрд руб., и активнее всего торговались два выпуска с постоянным купоном: ОФЗ 26209 с погашением в 2022 г. и ОФЗ 26215, погашаемые в 2023 г., но их цены практически не изменились относительно пятницы.
В остальных госбумагах ценовое движение было ограничено 0,1 п.п. от номинала, что немного.
Сегодня Министерство финансов объявит параметры последнего во 2 кв. 2017 г. аукциона. С начала квартала Минфин предложил ОФЗ на 452,4 млрд руб., из которых удалось реализовать 416 млрд руб. (почти 92%). Всего финведомство собиралось разместить ОФЗ на 500 млрд руб. во 2 кв. 2017 г., однако план на период вряд ли будет выполнен из-за ухудшения конъюнктуры и снижения притока средств нерезидентов за последний месяц. Не удалось Минфину следовать и плану по дюрации предложения, так как выпусков со сроком обращения до пяти лет включительно уже было размещено примерно на 164 млрд руб. при запланированных 75 млрд руб., тогда как бондов со сроком обращения от десяти лет было предложено на 92,9 млрд руб. из планировавшихся 150 млрд руб. Однако после коррекции спрос на российский рублевый долг с середины прошлой недели возвращается, и аукционы Минфина в среду прошли с двойной подпиской и без премий к рынку.
Мы думаем, что для своих последних аукционов ведомство может попробовать удлинить дюрацию, и одним из выпусков вполне могут стать ОФЗ 26221 с погашением в 2033 г. При этом объем новых бумаг тоже может быть увеличен, например, до 40 млрд руб. с 30 млрд руб., предложенных в минувшую среду.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
