Суверенные еврооблигации РФ подорожали на фоне повышения спроса на активы ЕМ

Вчера суверенные евробонды РФ впервые с начала недели показали умеренный рост котировок при неоднозначном внешнем фоне. Так, с одной стороны, на рынке вновь наблюдался спрос на активы развивающихся рынков, суверенные бумаги других стран ЕМ показывали значительный рост. В то же время цены на нефть, так и не добравшись до отметки 80 долл./барр., вчера днем начали двигаться вниз. Доходность UST10 при этом продолжала повышаться и достигла уровня 3,09%, но, как и накануне, к вечеру этот рост сошел на нет.

Под влиянием вышеперечисленных факторов суверенные евробонды РФ во второй половине дня растеряли небольшую часть утреннего прироста. В результате по итогам торгов длинные выпуски подорожали на 0,5–0,6 п.п., а среднесрочные – на 0,3–0,5 п.п. В среднем вдоль суверенной кривой доходности опустились на 5 б.п. Пятилетний CDS-спред России при этом расширился на 5 б.п. до 157 б.п. Объявленные вчера вечером санкции в рамках законопроекта CAATSA вряд ли окажут существенное влияние на экономику РФ, поэтому заметная реакция рынка маловероятна. Но, учитывая другие готовящиеся против России санкции, мы по-прежнему считаем, что российские евробонды имеют мало шансов на рост котировок.