В целом день можно назвать спокойным, тем более, что итоговый объём сделок на основной секции Московской биржи составил 29,544 млрд рублей. В течение дня индексы уходили в достаточно глубокий минус, но затем смогли выправить ситуацию на фоне публикации доклада расследования Р. Мюллера в США. Расследование, как и ранее было известно, не установило какого-либо сговора Д. Трампа и Москвы, да и влияние Москвы на американские выборы описывается в терминах “highly likely”. X5 Retail Group (+2,31%) сообщила о росте выручки в I квартале на 15,3%. Тенденция к замедлению роста сохраняется, но торговой сети удаётся сохранять двухзначные значения прироста, пока динамика роста у конкурентов вовсе заглохла. Совет директоров «Северстали» (-0,15%) рекомендовал выплатить дивиденды по итогам I квартала в размере 35,43 рубля на акцию. Рекомендованная дата для отсечки реестра назначена на 18 июня. Далее стоит поговорить о макроэкономике. Росстат сообщил, что реальные доходы населения в РФ снизились в I квартале на 2,3%, что продолжает являться негативом для отрасли розничной торговли. Безработица снизилась в марте до 4,7%. Розничные продажи в марте выросли на 1,6% в годовом выражении. Динамика ВВП пока удручающая, поскольку рост в I квартале замедлился до 0,8%. Лидерами торгов также стали бумаги банка «Санкт-Петербург» (+1,29%), «НЛМК» (+1,08%) и Polymetal (+1,06%). Хуже всех завершили день акции Yandex (-2,77%), «Мосэнерго» (-2,29%), En+ (-1,63%) и «Газпром» (-1,35%).             

Рубль терял свои позиции против доллара, но заметно улучшил свои достижения против евро, что, естественно, связано со слабой статистикой по еврозоне. В остальном рубль остаётся при своих преимуществах высокодоходной валюты с двойным профицитом бюджета и платёжного баланса. Кроме того, всё более чётко проступает перспектива снижения ставки ЦБ РФ, что должно привлечь дополнительные средства в рублёвые облигации в рамках стратегии carry trade. В середине апреля инфляция в РФ замедлилась до 5,2%, а по итогам месяца может оказаться ниже, чем месячная инфляция в прошлом году. Вряд ли ЦБ РФ пойдёт на снижение ставки в рамках заседания 26 апреля, но мы вполне допускаем такое действие на июньском заседании.

Торги в США завершились ростом индексов. Поскольку доклад Р. Мюллера не смог доказать наличие сговора Д. Трампа с Москвой, то перспективы импичмента президента свелись почти к нулю, а вот вероятность второго срока повысилась. Естественно, что доклад — это далеко не единственный фактор, который повлиял на рынок. Розничные продажи в США выросли на 1,6% в марте при ожиданиях роста на 0,9%. Без учёта топлива и автомобилей розничные продажи увеличились на 0,9%. В феврале розничные продажи сократились на 0,4%. Число первичных обращений за пособием по безработице упало на прошлой неделе до 192 тыс. Сводный индекс деловой активности в США от IHS Markit упал в апреле до 52,9 п. с 55,3 п. в марте. Индекс опережающих экономических индикаторов показал рост в марте на 0,4%. И, наконец, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии снизился в апреле до 8,5 п. с 13,7 п. в марте при ожиданиях снижения до 10,4 п. Philip Morris International (-1,16%) отчиталась лучше ожиданий, но огорчила рынок ухудшением прогнозов на текущий год. American Express (+1,71%) заработала больше, чем ожидали на рынке. Алюминиевая Alcoa Corp. (-3,82%) отчиталась о более значимых убытках в I квартале, чем ожидал рынок. Производитель материалов и аэрокосмического оборудования Honeywell International (+3,79%) заработал больше ожиданий, а также успокоил рынок сильным прогнозом.

В пятницу подавляющее большинство рынков в христианских странах не работает. Соответственно, активность на немногочисленных работающих азиатских площадках была низкой. Тем не менее индексы Японии, Южной Кореи и Китая демонстрировали рост. Бумаги производителя игровых консолей Nintendo взлетели на 15% на новостях о том, что корпорация Tencent получила одобрение для продаж консолей японской компании на китайском рынке. Вышли данные по японской инфляции, которая немного ускорилась в марте. Общий показатель роста цен ускорился в марте до 0,5% с 0,2% в феврале, а базовый индекс показал рост на 0,8% по сравнению с 0,7% в феврале.

Нефть марки WTI завершила седьмую подряд неделю ростом, что не случалось уже около пяти лет. По итогам четверга контракт закрыл торги до понедельника на отметке $64 за баррель. Brent завершила четвёртую подряд неделю в плюсе. Текущую неделю контракт закрыл на отметке $71,97 за баррель. Поводом для оптимизма в конце укороченной недели стали данные от Baker Hughes, которые показали, что американские компании сократили число активных нефтяных буровых на 8 штук до 825 единиц. Кроме того, Саудовская Аравия, по данным Reuters, снизила экспорт в феврале на 277 тыс. баррелей в сутки до 6,977 млн баррелей в сутки. К слову говоря, бензин в США дорожает более высокими темпами. За неделю галлон бензина на NYMEX вырос на 1,7% до $2,072. Потери золота на текущей неделе связаны с относительным оптимизмом на глобальном рынке. Инвесторы продолжают выходить из SPDR Gold Trust, чьи резервы упали с 757,85 тонн до 751,68 тонн.        

Валютный рынок продолжает работать, пока в большинстве христианских стран отмечают Страстную Пятницу. Однако активность в течение дня будет крайне низкой. Индекс доллара снижался на 0,1% до 97,392 п. К 9:00 мск пара EUR-USD — $1,124 (+0,11%), GBP-USD — $1,3 (+0,05%), USD-JPY – 111,91 (-0,06%).          

Российский рынок проведёт день в гордом одиночестве, а значит, будет испытывать дефицит внешних раздражителей. Реакция на доклад Р. Мюллера в российских активах была достаточно слабой, поскольку РФ уже получила порцию американских санкций за то, в чём её обвиняют по итогам расследования Р. Мюллера. Активность на отечественном рынке будет низкой, и вряд ли она приведёт индексы к каким-либо существенным изменениям. Возможно, что корпоративные события немного разнообразят день. Советы директоров «Русгидро» и «Газпром нефти» будут заниматься вопросом дивидендов, а «Северсталь» отчитается по МСФО за I квартал.