Производитель дженериков Mylan представил финансовый отчет по итогам II квартала 2019 года. Выручка компании возросла на 2% г/г и составила $2,9 млрд, а скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 3% г/г до $532,8 млн. Mylan сохранила прогноз по выручке и прибыли на конец 2019 года на уровне $11,5-12,5 млрд и $2 млрд соответственно.
Однако на данный момент инвесторов занимает отнюдь не выход отчетности, а сделка о слиянии Mylan с подразделением Upjohn фармацевтического гиганта Pfizer, о которой было объявлено 29 июля. Пока неизвестно, какое название получит новая компания, но представители обеих сторон уверены, что она займет нишу между крупнейшими фармацевтическими корпорациями и производителями дженериков и специальных препаратов. Ожидается, что сделка будет закрыта в середине 2020 года.
Новая компания объединит в себе конкурентные преимущества взаимодополняемых бизнесов. Mylan имеет в своем распоряжении широкое портфолио дженериков и безрецептурных лекарств для лечения заболеваний центральной нервной системы, инфекционных и сердечно-сосудистых заболеваний, а также прекрасное качество производства и отлаженные цепи поставок. Новая компания будет иметь возможность продавать весь широкий ассортимент Mylan на азиатских и развивающихся рынках, где у Upjohn уже есть инфраструктура для продаж. Если на данный момент 75% продаж Mylan приходится на Северную Америку и Европу, и только 10% — на Азиатско-Тихоокеанский регион, то у объединенной компании структура продаж будет более сбалансирована: 55% — Северная Америка и Европа, 30% — АТР. К производственным предприятиям добавятся мощности в Турции, Египте, Японии и Индии, что позволит еще больше оптимизировать поставки препаратов.
По предварительным оценкам, в 2020 году выручка новой компании составит $19-20 млрд, скорректированный показатель EBITDA достигнет $7 млрд, а ежегодный свободный денежный поток превысит $4 млрд. Ожидается, что благодаря синергии Mylan и Upjohn уже в 2023 году новая компания сэкономит на издержках около $1 млрд. В первый же квартал после завершения объединения новая компания планирует выплачивать акционерам дивиденды в размере 25% свободного денежного потока. Если к концу 2021 года отношение чистого долга к EBITDA будет ниже 2,5x, то компания даже может начать программу обратного выкупа акций.
В отличие от акционеров и инвесторов Pfizer, которые отнеслись к сделке скорее негативно, инвесторы Mylan предвкушают возможные выгоды. Слияние с Upjohn на все 100% отвечает интересам компании. Mylan зачастую достаточно негативно освещается в прессе в связи с громкими судебными процессами, которые тянутся на протяжении нескольких лет, касательно завышения стоимости лекарств и манипулирования ценами. Mylan входит в число небольших производителей лекарств, которых США стремятся привлечь к ответственности за продолжающийся кризис опиоидов. Тем не мене компания не относится к числу наиболее уязвимых и, по предварительным оценкам, может заплатить по итогам судебных разбирательств около $800 млн. Таким образом, слияние с Upjohn позволит компании сохранить репутацию и рынки сбыта и расширить свой бизнес.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
