Удержаться на достигнутых уровнях российским евробондам сегодня будет затруднительно

Сегодня утром для национальной валюты складывается умеренно позитивный внешний фон. Так, поддержать рубль может ситуация на рынке энергоносителей. Валюты EM с утра консолидируются у уровней закрытия четверга, не давая ориентиров для наших игроков. При этом давление со стороны высоких объемов покупок по бюджетному правилу скомпенсирует внешний позитив и приведет к боковому движению рубля по отношению к основным мировым валютам.

В результате, доллар в начале дня продемонстрирует боковое движение над уровнем 63,2 рубля. В ходе сессии американская валюта может попытаться продолжить восходящее движение на снижении аппетита к рисковым активам на фоне коронавирусной инфекции.

Давление на рынок ОФЗ со стороны внешнего негатива в четверг было умеренным – доходность 5-летних ОФЗ выросла на 1 б.п. – до 5,88%, 10-летних – на 3 б.п. – до 6,26% годовых. При этом сегодня с утра настроения на глобальных рынках улучшились после заявлений Всемирной организации здравоохранения, что ситуация находится под контролем и нет веских оснований для введения ограничений на международные поездки и торговлю. В результате, сегодня ждем продолжения консолидации рынка госбумаг вблизи текущих уровней.

Вместе с тем, ситуация с распространением вируса остается в центре внимания инвесторов, повышая волатильность торгов.  Евробонды развивающихся стран вчера отыграли рост аппетита к риску на заявлениях ВОЗ – доходность 10-летних бенчмарков снизилась на 2-7 б.п.; российский суверенный выпуск евробондов оказался лучше рынка – доходность снизилась на 7 б.п. – до 2,83% годовых; доходности UST’10 практически не изменилась (1,59% годовых), кредитный спрэд сузился на 7 б.п. – до 124 б.п.

Вместе с тем сегодня на фоне сохраняющейся обеспокоенности инвесторов относительно последствий влияния на мировую экономику распространения эпидемии и повышенной волатильности рынков удержаться на достигнутых уровнях будет затруднительно.