Доходность ГКО и ОФЗ погашением в 2004-2006 годах сегодня составила 2,45-4,45 проц годовых. Доходность ОФЗ с погашением в 2007-2018 годах составила 6,83-8,13 проц годовых.
Доходность корпоративных облигаций первого эшелона составила 6,55-7,15 проц годовых, второго эшелона - 9,0-9,7 проц годовых. Доходность облигаций Москвы сегодня установилась в диапазоне 4,95-8,2 проц годовых в зависимости от срока обращения.
Объем вторичных торгов гособлигациями сегодня составил около 890 млн руб. Наибольшие объемы сделок прошли в ОФЗ-ФК 27013 /20,3 млн руб/, 27025 /154,6 млн руб/, а также с ОФЗ-АД 46001 /192,8 млн руб/, 46002 /312,1 млн руб/ и 46014 /147,5 млн руб/.
Сегодня все внимание рынка было привлечено к аукционам по размещению государственных, корпоративных и муниципальных бумаг. Так, Минфин РФ сегодня разместил ОФЗ-АД дополнительного выпуска 46003 /дата погашения 14 июля 2010 г/. Цена отсечения на аукционе составила 111,672 проц от номинала, доходность по цене отсечения - 7,82 проц годовых. Доходность по средневзвешенной цене составила 7,81 проц годовых.
При объеме эмиссии в 6 млрд руб спрос на облигации составил 5,05 млрд руб по номиналу. Объем размещения составил 1,211 млрд руб по номиналу, объем выручки - 1,364 млрд руб.
Как отметил дилер банка "Еврофинанс Моснарбанк" Андрей Катипунго, выпуск ОФЗ 46003 является не самым ликвидным на рынке, поэтому спрос на него был невысок - ниже объема эмиссии. Причем большинство заявок подавались в расчете на значительную премию по доходности. Минфин удовлетворил минимальный объем заявок, который необходим, чтобы аукцион был признан состоявшимся /20 проц от объема эмиссии/. Премия по доходности оказалась была незначительной.
Гораздо большим спросом пользовались сегодня краткосрочные инструменты. На втором аукционе, где размещались ГКО выпуска 21172 /дата погашения 18 августа 2004 года/, цена отсечения составила 98,429 проц от номинала, что соответствовало доходности 3,20 проц годовых. Доходность по средневзвешенной цене составила 2,10 проц годовых. Спрос на аукционе был очень высок и составил по номиналу 14,360 млн руб при объеме эмиссии 4 млрд руб. Объем размещения составил 3,96 млрд руб, объем выручки - 3,919 млрд руб.
Таким образом, короткая бумага была размещена практически полностью. По мнению А.Катипунго, спрос на нее сформировали средства консервативных инвесторов-нерезидентов, стремящихся вложить избыточные рублевые ресурсы. Для рядовых российских участников рынка уровень доходности в 2,1 проц годовых является неинтересным для вложений.
Российские игроки смогли вложить короткие средства на другом аукционе. Банк России сегодня провел очередной аукцион биржевого модифицированного репо, где предложил рынку ОФЗ-АД выпуска 46008 с обязательством обратного выкупа 24 июня 2004 года. Цена отсечения на аукционе составила 98,688 проц от номинала, ставка отсечения - 3,85 проц годовых, средневзвешенная ставка - 3,36 проц годовых. Объем привлеченных средств составил 2,178 млрд руб.
По итогам двух сегодняшних аукционов Минфин привлек с рынка порядка 5,283 млрд руб, притом что на выплату купонов по ОФЗ-ФК 27002, ОФЗ-АД 46002 и ОФЗ-АД 5001 было перечислено из бюджета 3,420 млрд руб.
Успешный аукцион по размещению своих бумаг 34-го выпуска /дата погашения 28 августа 2005 г/ провело сегодня правительство Москвы. Выпуск был размещен полностью в объеме 3,9 млрд руб. Цена отсечения на аукционе была установлена на уровне 105,45 проц от номинала, доходность по цене отсечения составила 6,38 проц годовых, доходность по средневзвешенной цене - 6,29 проц годовых. Спрос на аукционе значительно превысил объем эмиссии и составил 11,7 млрд руб по номиналу, выручка эмитента составила 4,117 млрд руб.
По оценкам дилеров, аукцион по облигациям Москвы прошел в соответствии с ожиданиями, доходность оказалась достаточно низкой. Спрос был очень высок на фоне большого интереса к этой бумаге со стороны нерезидентов. Размещаемая бумага достаточно короткая и привлекательная для консервативных инвесторов.
Высокий спрос и низкий уровень доходности, сложившейся на аукционе по московским облигациям, обусловили преобладание оптимистических настроений и на вторичном рынке облигаций Москвы. Рост котировок на вторичном рынке сегодня составил в среднем 0,3 проц пункта, а доходность самого длинного 38-го выпуска бумаг Москвы снизилась до уровня 8,20 проц годовых. По оценкам А.Катипунго, потенциал роста цен данных бумаг еще не исчерпан, а их доходность может упасть до уровня 8,10-8,15 проц годовых.
На рынке корпоративных облигаций главным событием стал аукцион по размещению 4,5-летних облигаций ОАО "АвтоВАЗ" (AVAZ). Ставка первого купона была определена в ходе аукциона в размере 11,78 проц годовых, что соответствует доходности к 1,5 годовой оферте в размере 11,62 проц годовых. Выпуск был размещен полностью в объеме 3 млрд руб.
Этот аукцион также не принес сюрпризов, поскольку доходность установилась практически точно на тех уровнях, на которые ориентировали инвесторов организаторы аукциона. В связи с этим влияние результатов аукциона на вторичный рынок оказалось минимальным. Цены корпоративных облигаций первого и второго эшелонов сегодня выросли в среднем на 0,1 проц пункта на фоне общего оптимистического настроя инвесторов.
Как считают представители банка "Еврофинанс", в ближайшие две недели на рынке рублевых облигаций будет преобладать тенденция к плавному росту цен. Текущая неделя была неделей самых крупных размещений в феврале, причем размещения в основном прошли успешно с превышением спроса над предложением, в особенности - в секторе краткосрочных инструментов.
В ближайшие недели столь объемных размещений уже не будет, поэтому увеличится спрос на вторичном рынке, чему будет способствовать избыток рублевой ликвидности у банков и ожидания возобновления укрепления рубля в условиях дальнейшего роста мировых цен на нефть и ослабления американской валюты на международном рынке forex.
В таких условиях доходность самых долгосрочных на рынке бумаг - индикативных ОФЗ-АД с погашением в 2018 году может вновь упасть ниже 8,0 проц годовых, что даст возможность снижению доходности корпоративных и муниципальных облигаций, считают дилеры.
Завтра также состоятся два первичных размещения корпоративных облигаций. Так, ОАО "СУЭК" разместит 3-летние облигации на 1,0 млрд руб, а ЗАО "ИНТЕКО" - 3-летние облигации на 1,2 млрд руб. Спрос на обоих аукционах ожидается высокий.
/ПРАЙМ-ТАСС/.
