Цена покупки предполагает полную оценку Минудобрения в размере не более 167 млн. долларов. Это на 55% ниже средней капитализации шести российских ведущих производителей минеральных удобрений /в том числе, Кирово-Чепецкого химкомбината, Аммофоса, Уралкалия, Сильвинита и т. д./, которая, по состоянию на понедельник, составила порядка 345 млн. долларов. В свою очередь, по среднему показателю P/S /исходя из цены в 167 млн./ дисконт составил 35% к тем же 6 представителям отрасли. Отчасти такой большой дисконт может быть связан с тем, что норвежская компания планирует не только приобретение пакета акций, но и передачу технологий, а также дальнейшую интеграцию с Минудобрения и модернизацию завода, что потенциально увеличивает стоимость сделки. Интерес западных прямых инвесторов, безусловно, благоприятно влияет на привлекательность акций компаний этого сектора, однако, исходя из сравнительных коэффициентов, можно говорить и о существующей опасности «перегрева» рынка акций производителей удобрений. Похоже, в существующей ситуации они близки к справедливой оценке. Акции ОАО Минудобрения не торгуются на открытом рынке.
ОАО Минудобрения входит в десятку ведущих российских производителей минеральных удобрений. Основными видами продукции, производимой компанией, являются аммиак, аммиачная селитра /доля рынка внутреннего рынка порядка 8%/, азофоска /28% рынка/. Основными конкурентами являются Кирово-Чепецкий ХК и Аммофос. По итогам 9 месяцев 2004 года выручка Минудобрения по РСБУ составила 167 млн. долларов против 171 млн. долларов за 2003 год в целом /оценка 2004 года в целом – порядка 206 млн./. Чистая прибыль в 2003 году составила 17 млн. долларов по РСБУ /оценка на 2004 год – 31 млн./.
