В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций наиболее активно торговались длинные выпуски Москвы /Москва 38 /+0,09%/ и Москва 39 /-0,03%/ и облигации Московской области /Московская обл. 04 /+0,21%/, Московская обл. 03 /+0,28%/.
Активность торгов на рынке государственных рублевых облигаций снизилась до минимальных уровней. Биржевые обороты сектора составили 152 млн. рублей. Практически весь дневной биржевой оборот пришелся на четыре выпуска ОФЗ /ОФЗ 25058, ОФЗ 46017, ОФЗ 27018/ и на облигации Банка России. Котировки наиболее ликвидных облигаций практически не изменились.
На текущей неделе мы не ожидаем существенных перемен на рынке рублевых долговых инструментов. Явных причин для снижения котировок мы не видим. С другой стороны достаточно приличные уровни свободных денежных средств и позитивная динамика внутреннего валютного рынка могут оказать положительное влияние на котировки рублевых облигаций. Сегодня остатки средств на корсчетах ЦБ составляют 258,7 млрд. рублей, на депозитных – 220,6 млрд. рублей, сальдо по операциям ЦБ с банковским сектором - 112,9 млрд. рублей. С утра рубль продолжил укрепляться и сейчас находится возле отметки 27,83. Мы полагаем, что наиболее привлекательными для инвестирования в настоящее время остаются облигации второго и третьего эшелонов. Мы отмечаем облигации Тулачермет 02 /10,57% годовых/, СУЭК 02 /10,55%/ и СМАРТС 01 /11,21%/, доходности которых выглядят достаточно привлекательно.
