В Газпроме утверждают, что утвержденная схема полностью соответствует заявленной Алексеем Миллером. В соответствии с ней из Роснефти будет выделен Юганскнефтегаз, на который "лягут" долги Роснефти, после чего монополист получит 100% акции государственной нефтяной компании в обмен на 10,7% собственных акций. Однако официального подтверждения эта информация не получила.
Хочется надеяться, что в очередной раз утвержденная схема не претерпит изменений, и слияние будет завершено к объявленному сроку. Однако учитывая, что сроки предстоящего слияния озвучивались и пересматривались уже не раз, а окончательную схему правительство так и не назвало, маловероятно, что рынок отреагирует на эту новость.
На наш взгляд, только начало реальных шагов /в частности, начало выделения Юганска из Роснефти или перевод акций Роснефти на баланс специально созданного для этой сделки АО "Роснефтегаз"/, а также обнародование утвержденной чиновниками схемы слияния, станет достаточным фактором, чтобы инвесторы поверили в начало слияния компаний и предстоящую либерализацию рынка акций.
Пока ситуация остается неопределенной, мы оставляем рекомендацию "Держать" для акций Газпрома (GAZP).
