"Вчера, что обычно для начала недели, активность торгов была зафиксирована на минимальном уровне. После того, как прошла информация о крупных налоговых претензиях к ТНК, реакция последовала в основном по внешним российским долговым инструментам – они показали снижение. Той же тенденции придерживались и государственные рублевые бумаги. В негосударственном же секторе рынка рублевого долга единой тенденции не наблюдалось, котировки двигались разнонаправлено, но преимущественно вниз. Все это происходило на фоне довольно благоприятных для рынка факторов: снижение курс доллара на 9 копеек, сохранение возможности свободного заимствования денежных ресурсов под низкие ставки, позитивные ожидания в отношении переговоров по российским долгам с Парижским клубом. Сегодня после поступившего опровержения со стороны ФНС России относительно ТНК операторам рынка придется сильно понервничать, что скажется на динамике рынка.
По итогам дня обороты на вторичном рынке ОФЗ составили в понедельник порядка 113,1 млн. руб. Средневзвешенная доходность гособлигаций снизилась до 7,54% годовых, поскольку основной объем сделок /около 35% всего дневного оборота/ прошел с коротким выпуском 45001. В этот день торговалось лишь 5 выпусков, показавших снижение: 45001 /-18 б.п./, 27026 /-5 б.п./, 46001 /-3 б.п./, 46002 /- 24 б.п./ и 46018 /-14 б.п./.
В негосударственном секторе рублевых облигаций объемы торгов также заметно снизились по сравнению с предыдущей торговой сессией, по итогам дня они составили порядка 3,67 млрд. руб., из которых около 2,31 млрд. руб. пришлось на вторичные сделки, а 1,36 млрд. руб. – на сделки РЕПО. При этом интерес инвесторов переместился обратно в корпоративный сегмент рынка.
Среди субфедеральных бумаг наибольшей популярностью пользовались облигации Московской области 5, 4 и 3 – они заняли соответственно 1, 2 и 4 место по оборотам, а тройку лидеров закрыл выпуск Москва 39. По итогам дня они показали снижение в пределах: Московская область 5 – 18 б.п., Московская область 4 – 1 б.п., Москва 39 – 7 б.п., Московская область 3 – 1 б.п. Среди других московских выпусков также преимущественно наблюдалось снижение в пределах 146 б.п. /Москва 37/ – 13 б.п. /Москва 36/, выросли на 5 б.п. облигации Москвы 31.
Завтра намечено проведение аукциона по размещению второго выпуска облигаций Нижегородской области объемом 2,5 млрд. руб. со сроком погашения через 3,5 года. Сейчас на рынке присутствует первый выпуск эмитента с погашением в ноябре 2006 года, и доходность по нему составляет порядка 9,8% годовых. Ожидаемый инвесторами уровень доходности новых бумаг находится в пределах 10,8-11,3% годовых.
Лидером по оборотам среди корпоративных обязательств вчера выступили бумаги ГТ-ТЭЦ 2 с биржевым объемом сделок порядка 43,1 млн. руб. Довольно активно торговались облигации ВымпелкомФинанс 1 /-8 б.п./ и Газпром 3 /0 б.п./. Выросли УРСИ 4 – на 9 б.п., Газпром 2 – на 3 б.п., ЕЭС 2 – на 58 б.п., Лукойл 2 – на 59 б.п., Автоваз – на 1 б.п., ЮТК 1 – на 5 б.п., ЮТК 2 – на 6 б.п., ЮТК 3 – на 4 б.п. Снизились РЖД 2 – на 2 б.п., РЖД 3 – на 3 б.п., ФСК ЕЭС 1 – на 24 б.п., ВолгаТелеком 43 – на 1 б.п., УРСИ 6 – на 17 б.п., ТНК 5 – на 42 б.п.
Сегодня предстоит размещение крупного облигационного займа РТК-Лизинг объемом 2,25 млрд. руб. срочностью 3 года. По облигациям предусмотрена выплата купона каждые полгода, ставка первых двух будет определена в ходе сегодняшнего аукциона. Аналитики оценивают доходность облигаций к оферте через год в пределах 10-10,5 % годовых".
