"Мы изменяем рекомендацию по акциям РАО "ЕЭС России" с ПОКУПАТЬ на ДЕРЖАТЬ: они сильно подорожали, и их потенциал роста сократился до менее чем 15%. Наши оценки стратегической и справедливой стоимости холдинга неизменны - соответственно $0,35 и $0,33 на акцию.
Мы уже писали, что правительство ведет подготовку к аукциону по ОГК-5. В качестве платежного средства будут приниматься как деньги, так и акции РАО "ЕЭС России". МЭРТ планирует провести аукцион до конца года, однако мы считаем эти планы слишком смелыми и ориентируемся скорее на 2К06 - 3К06.
Первый аукцион будет пробным, и его результаты будут подвергнуты анализу. Поскольку РАО "ЕЭС России" должно быть ликвидировано уже во 2К07, оно едва ли успеет организовать более двух таких аукционов. Те активы, которые останутся непроданными /22-23 компании/, будут при ликвидации холдинга распределены между его акционерами на пропорциональной основе. Наша оценка стратегической стоимости РАО "ЕЭС России" выше справедливой, потому что на аукционе государство, возможно, будет принимать в уплату акции холдинга с некоторой премией к их фактической цене.
РАО “ЕЭС России” и РусАл разрабатывают соглашение об инвестициях в достройку Богучанской ГЭС.
Председатель правления ГидроОГК Вячеслав Синюгин сообщил, что РАО "ЕЭС России" и РусАл ведут переговоры об инвестициях на паритетных началах в достройку Богучанской ГЭС и строительство алюминиевого завода, который будет потреблять вырабатываемую ею электроэнергию.
По словам Синюгина, на разработку условий соглашения сторонам может понадобиться месяц. Если проект получит одобрение правительства, еще три-четыре месяца займет проработка его технологической части, после чего можно будет приступить к строительству. В этом случае первые турбины ГЭС будут пущены в 2010 году.
Ранее заместитель генерального директора РусАла Александр Лившиц заявлял, что строительство алюминиевого завода может начаться в 2006 году. Мощность первой очереди составит 500 тыс. т первичного алюминия. По нашим оценкам, строительство завода обойдется по меньшей мере в $1,0 млрд., а на достройку Богучанской ГЭС уйдет около $1,7 млрд".
