Москва в этом списке фигурирует редко. И тем не менее. Намерение российского правительства досрочно выплатить свой внешний долг может, по мнению аналитиков, оказать поддержку европейской валюте.
Вот уже несколько месяцев российское правительство ведет переговоры с Парижским клубом кредиторов о выплате задолженности страны клубу, которая по состоянию на 1 января 2005 г составляла 43,1 миллиарда долларов.
Существующее соглашение предусматривает выплату долга Парижскому клубу к 2014 г. По мнению аналитиков, сейчас от 70% до 75% от этой суммы составляет задолженность России перед странами, входящими в еврозону.
Переговоры проходили с трудом из-за того, что Россия требовала списания части внешнего долга, а некоторые из членов Парижского клуба говорили о дополнительных выплатах по долгу за то, что он продлевался по процентным ставкам ниже рыночных.
Последнее время стали появляться намеки на компромисс, и появились надежды, что вопрос будет решен на следующем заседании Парижского клуба, которое состоится 10 мая. Даже в том случае, если не будет достигнуто общее соглашение, Россия намерена досрочно выплатить задолженность, по крайней мере, некоторым из своих кредиторов.
Стратегия управления внешним долгом в 2006-2008 гг, одобренная российским правительство в четверг, предусматривает резкое сокращение объема внешней задолженности, как сообщило российское информационное агентство Прайм-ТАСС. В текущем году российское правительство планирует выплатить парижскому клубу 15 миллиардов долларов. В прошлую пятницу российский министр финансов Алексей Кудрин заявил, что первая выплата превысит 10 миллиардов долларов.
Россия планирует делать выплаты из своего Стабилизационного фонда. Рост цен на нефть способствовало росту налоговых поступлений, направляемых российским правительством в Стабилизационный фонд, объем которого за последние полтора года вырос почти до 30 миллиардов долларов.
ИНТЕРЕС К ЕВРО МОЖЕТ ПОЯВИТЬСЯ НЕОЖИДАННО
Досрочная выплата позволит России сэкономить на обслуживании внешнего долга. По мнению Азиза Макмэна, валютного аналитика ABN-Amro в Нью-Йорке, этот шаг также будут приветствовать министерства финансов ряда стран еврозоны, испытывающих нехватку наличных средств.
По оценке аналитика, Россия выплатит в 2005 г около 10 миллиардов евро, что соответствует чуть более 13 миллиардам долларов. По его словам, наиболее простым путем выплаты средств для России является передача евро из Центрального банка в Министерство финансов, которое, в свою очередь, направит эти средства кредиторам.
Затем, для восстановления своих евро-резервов Центробанк будет покупать евро за доллары, купленные в ходе валютных интервенций для ограничения роста рубля.
Центробанк может это делать постепенно, чтобы следы его деятельности не сразу стали заметны на валютных рынках. В то же время, по мнению Макмэна, "риск ускоренного приобретения евро значителен". "Учитывая то, что большую часть 2004 и 2005 годов Центробанк повышал долю евро в своих резервах, мы полагаем, что он вполне оправданно может решить быстро восстановить свои вложения в евро, вместо того позволить выплатам Парижскому клубу пробить в них длительную брешь. Таким образом, в ближайшие месяцы ЦБ будет необходимо приобрести от 10 миллиардов до 15 миллиардов евро, и, возможно, этот процесс уже был запущен", заключает аналитик.
Согласно исследовательскому отчету, составленному Моникой Фэн, главному стратег-аналитику по валютным операциям в RBC Capital Markets, Россия в конечном итоге выплатит кредиторам из еврозоны 12 миллиардов долларов в 2005 году и столько же в 2006.
"Независимо от реального графика выплат, это означает, что Центробанк будет покупать в среднем 1 миллиард евро в месяц. Сам по себе 1 миллиард евро в месяц не настолько большая сумма, чтобы оказать поддержку евро, однако это, без сомнения, поможет ограничить курс евро по отношению к доллару ниже 1,27 долл".
Эта точка зрения хорошо соответствует слухам, циркулировавшими на рынке в течение последних недель. Во время роста курса доллара в начале 2005 г на рынке неоднократно говорили о том, что российский Центробанк покупает евро каждый раз, как только появляются признаки замедления роста доллара. По мнению трейдеров, скупка евро российским ЦБ была одной из причин того, что евро удержался выше минимума этого года в 1,2733 долл во время роста курса доллара в середине апреля.
РОССИЯ УЖЕ ПОКУПАЕТ ЕВРО
На самом деле, российский ЦБ уже в течение нескольких лет совершает массированную скупку евро, диверсифицируя свои быстро растущие резервы. В феврале представители ЦБ заявили, что резервы, деноминированные в евро, сейчас составляют около одной трети золотовалютных резервов страны, объем которых оценивается в более чем 100 миллиардов долларов.
Три года падения курса доллара, а также то, что объем торговли России с Европой значительно превышает объем торговли с США, были стимулом для увеличения российскими властями своих вложений в евро.
Аналитики полагают, что даже и без досрочного погашения внешних долгов, Россия продолжит покупать евро в ближайшие месяцы.
В феврале в России была введена новая бивалютная корзина, на которую ориентируется Центробанк в своей курсовой политике. Тогда доля доллара составляла 90%, а доля евро - 10%. Всего полтора месяца спустя это соотношение изменилось до 80% и 20% соответственно. Аналитики прогнозируют, что доля евро в бивалютной корзине продолжит увеличиваться, поскольку власти стремятся к ревальвации рубля для того, чтобы контролировать темпы инфляции.
Как ожидается, по мере увеличения доли евро в бивалютной корзине, Центральный банк будет увеличивать долю евро в своих валютных резервах.
/Конец/
Dow Jones Newswires
